Photo: Joey Sussman / Shutterstock.com
Kevin Warsh s’apprête à relever un défi de taille en tant que nouveau président de la Federal Reserve.
Il doit faire face à une pression politique directe de Donald Trump pour baisser les taux, alors que la réalité économique et les marchés financiers pointent dans la direction opposée.
En bref
- Kevin Warsh devient le nouveau président de la Fed
- Trump souhaite une baisse des taux, tandis que l’économie suggère plutôt une hausse
- Les marchés financiers anticipent désormais une période prolongée de taux élevés
Pression politique contre réalité économique
Aujourd’hui marque le dernier jour de Jerome Powell en tant que président de la Fed.
Bien qu’il reste membre du conseil pendant encore un an et demi, Trump a choisi Kevin Warsh, également favorable au Bitcoin, pour lui succéder.
Le président américain est très critique à l’égard de la politique monétaire actuelle et souhaite une baisse des taux d’intérêt.
Il l’a clairement exprimé lors d’une interview avec Fox News :
« Les taux devraient être bien plus bas qu’ils ne le sont actuellement. Une fois Kevin en poste, les taux baisseront. »
Trump agit dans l’urgence, notamment en vue des élections de mi-mandat prévues en novembre.
Pour obtenir une majorité au sein de la Fed favorable à une baisse des taux, il cherche à nommer un nouveau président et un nouveau membre du conseil.
Les marchés anticipent des taux plus élevés
Les attentes du président vont à l’encontre de celles des marchés financiers.
Ces derniers tablent désormais sur un scénario de taux « plus élevés plus longtemps ».
Cela ressort notamment des données des 3-Month SOFR Futures, un indicateur clé des anticipations de taux.
Fin février 2026, les marchés prévoyaient encore des baisses agressives des taux, jusqu’à environ 2,90 % à mi-2027.
Mi-mai, cette vision a complètement changé, notamment en raison du conflit en Iran.
Dans le graphique mentionné, la ligne bleue représente les anticipations de fin février, qui tablaient sur une baisse des taux.
La ligne violette reflète les attentes actuelles pour les mois à venir.
Rate path now vs before the Iran war started pic.twitter.com/BJ71NOSquW
— Ed Bradford (@Fullcarry) May 15, 2026
On s’attend désormais à ce que les taux d’intérêt se maintiennent entre 3,80 % et 4,00 % en 2026 et 2027. Ce glissement d’environ 1,00 point de pourcentage (ou 100 points de base) montre que le marché tient compte d’une inflation tenace ou d’une économie plus forte que prévu, ce qui justifierait une hausse des taux d’intérêt.
Un début difficile
Cette nomination place d’emblée Warsh dans une position délicate. Il doit trouver un équilibre entre les souhaits politiques du président qui l’a nommé et la politique monétaire que les indicateurs économiques et les analyses de marché jugent nécessaire.
L’économie est en difficulté et seul un Américain sur trois soutient la politique de Trump, ce qui accentue encore la pression.
Si Warsh venait à céder à la pression et à baisser les taux d’intérêt malgré une inflation élevée, cela attiserait davantage l’inflation et affaiblirait le dollar. Cela pourrait s’avérer positif pour le bitcoin, par exemple, un actif capable d’offrir une protection contre l’inflation.
Si, en revanche, Warsh venait à relever les taux d’intérêt, cela pourrait freiner l’économie. Le marché des cryptomonnaies pourrait également en pâtir. En effet, lorsque les taux d’intérêt sont élevés, les investissements risqués sont moins attractifs.
Bitcoin à l’honneur : recevez 10 € de crypto offerts
Plus de 2 millions d’utilisateurs font déjà confiance à Bitvavo pour acheter et vendre du bitcoin et d’autres cryptomonnaies. Envie de découvrir pourquoi ?
Bitvavo offre actuellement 10 € de crypto au choix aux nouveaux utilisateurs pour démarrer simplement. Pas de piège, juste l’occasion parfaite pour se lancer.
Inscrivez-vous aujourd’hui et recevez immédiatement 10 € de crypto au choix.
L’ouverture de compte est gratuite et se fait en moins d’une minute.
