Photo: Skidmore – Surprise, USA, CC BY-SA 2.0
Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, a conclu un accord pour racheter une partie importante de sa dette.
L’entreprise prévoit de payer environ 1,38 milliard de dollars en numéraire pour des obligations d’une valeur nominale de 1,5 milliard de dollars.
En bref
- Strategy rachète environ 1,5 milliard de dollars d’obligations convertibles arrivant à échéance en 2029
- L’entreprise paie environ 1,38 milliard de dollars, soit avec une décote
- Le financement provient de sa trésorerie, d’un programme d’actions et potentiellement… d’une vente de bitcoin
Restructuration de la dette
Strategy (MSTR) a annoncé qu’elle rachèterait, via des transactions privées, environ la moitié d’une série d’obligations arrivant à échéance en 2029.
Ces obligations avaient été émises en novembre 2024 pour un montant total de 3 milliards de dollars.
L’objectif est de restructurer la dette liée à la stratégie bitcoin de l’entreprise.
Une fois l’opération finalisée, prévue autour du 19 mai, les obligations rachetées seront annulées.
Financement et possible vente de bitcoin
L’entreprise prévoit de financer cette opération grâce à ses réserves de trésorerie disponibles.
Les revenus issus de son programme d’émission d’actions « at-the-market » (ATM) seront également utilisés.
Point notable : Strategy envisage aussi la vente d’une partie de ses bitcoins comme source de financement potentielle.
Détails et réaction du marché
Les obligations concernées ont un prix de conversion de 672,40 dollars par action, alors que le cours actuel de l’action Strategy est bien inférieur, autour de 183 dollars.
Cet écart permet à l’entreprise de racheter sa dette à prix réduit.
Le prix final dépendra toutefois du cours moyen de l’action sur une période donnée.
En préouverture, l’action Strategy a reculé de 2 %, tandis que le bitcoin est descendu à environ 80 400 dollars.
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