Photo: Ground Picture/Shutterstock
Mercredi, les investisseurs crypto suivaient avec attention les chiffres du marché de l’emploi américain. Les traders s’attendaient à une forte volatilité, car ce type de données influence directement les anticipations de taux d’intérêt.
Lorsque les investisseurs estiment que la banque centrale américaine maintiendra ses taux élevés plus longtemps, le crédit devient plus coûteux et les capitaux se dirigent généralement moins vers des actifs risqués comme les cryptomonnaies. Il n’est donc pas surprenant que le marché crypto ait attendu ces chiffres avec nervosité.
Les données sont désormais publiées, et la réaction ne s’est pas fait attendre. Le bitcoin et les altcoins ont presque immédiatement réagi.
Un marché de l’emploi solide surprend les investisseurs
Selon le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis, l’économie américaine a créé 130 000 emplois en janvier, bien au-dessus des 70 000 attendus. Le taux de chômage a légèrement reculé à 4,3 %.
À première vue, il s’agit d’une bonne nouvelle pour l’économie. Mais pour les marchés financiers, la lecture est plus nuancée. Un marché du travail solide signifie que la Réserve fédérale (Fed) n’a pas besoin de se presser pour baisser ses taux. Or, l’espoir de baisses de taux a constitué ces derniers mois un soutien majeur pour les actifs risqués comme les actions et les cryptomonnaies.
Autrement dit : une bonne nouvelle économique peut paradoxalement peser sur les marchés qui anticipent un assouplissement monétaire.
Le bitcoin recule après la publication des chiffres
Peu après la publication des données, le bitcoin a réagi quasi instantanément. Son cours a chuté d’environ 3 %, soit une baisse de près de 2 000 euros en peu de temps. Le prix est tombé vers 66 800 dollars, tandis que l’ethereum et d’autres grandes altcoins sont également passés dans le rouge.
Selon les analystes de Saxo Bank, il ne s’agit pas d’un véritable plongeon, mais plutôt d’une phase de consolidation, c’est-à-dire un mouvement latéral :
« Le tableau global montre surtout une phase de consolidation et pas encore de tendance claire. Les investisseurs attendent davantage de visibilité sur l’inflation et les taux d’intérêt. »
Cette réaction souligne à quel point le marché crypto est actuellement sensible aux données macroéconomiques. Alors que, lors des cycles précédents, le bitcoin était surtout influencé par des facteurs internes comme les halvings ou l’actualité liée aux ETF, la politique monétaire de la banque centrale américaine joue désormais un rôle central.
- Le cours du Bitcoin au cours des dernières 24 heures. Source :Coingecko.
Moins de marge pour des baisses de taux rapides
La réaction des marchés s’explique avant tout par les anticipations de taux d’intérêt. Des chiffres solides sur l’emploi réduisent la probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux à court terme. Tant que les taux restent élevés, le crédit demeure plus coûteux et ménages comme entreprises ont tendance à conserver davantage de liquidités. Résultat : moins de capitaux se dirigent vers des actifs risqués comme les cryptomonnaies.
Quelles conséquences pour le marché crypto ?
L’attention se tourne désormais vers les prochaines données d’inflation et la réunion de la Fed prévue en mars. Si l’inflation s’avère persistante, la pression sur les marchés risqués pourrait s’intensifier. À l’inverse, un ralentissement plus marqué de l’inflation pourrait rapidement raviver l’optimisme.
La publication des chiffres du CPI (indice des prix à la consommation) aux États-Unis est également très attendue. Ces données influencent souvent directement les anticipations de taux, ce qui entraîne des mouvements immédiats sur le marché crypto.
Mercredi dernier a une nouvelle fois démontré à quel point le marché des cryptomonnaies est désormais étroitement lié au système financier traditionnel. Le bitcoin ne réagit plus de manière isolée : il évolue désormais au rythme des attentes de taux, des statistiques sur l’emploi et des décisions des banques centrales.
Les prochaines semaines diront si cette baisse n’était qu’une réaction ponctuelle ou si la conjoncture économique continuera de peser sur le marché crypto.
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