Photo: Jose Mario Bertero/Shutterstock
Donald Trump a annoncé hier à l’improviste une pause partielle dans sa guerre commerciale. Du moins, pour les pays qui n’ont pas riposté aux droits de douane qu’il a imposés. En conséquence, le S&P 500 a grimpé de près de 10 %, soit la plus forte hausse journalière depuis le choc du COVID-19.
Ce n’est pas un marché baissier après tout ?
Bien qu’il s’agisse fondamentalement d’un bon signal et qu’il montre que les baisses sont principalement dues à la peur, cela ne supprime pas complètement l’incertitude.
Les droits de douane sur les importations en provenance de Chine restent en place et il y a de fortes chances que Trump change à nouveau de stratégie en temps voulu. Tout cela est très imprévisible et erratique à l’heure actuelle, ce qui empêche de tirer des conclusions.
Oui, les hausses sont agréables et montrent que le marché attend la fin de la guerre commerciale, mais il est très douteux qu’elle soit déjà sur le point de se terminer.
Tout dépendra de l’évolution de l’économie américaine et mondiale. Pour l’instant, la situation semble encore suffisamment sous contrôle et les craintes d’une récession profonde paraissent exagérées, mais cela ne devrait pas tarder.
L’incertitude demeure
Les données économiques américaines ne révèlent pas encore une récession évidente. Il suffit de regarder le taux de chômage, par exemple, qui reste à un niveau historiquement bas de 4,2 %.
Il est vrai que les données économiques se dégradent et que l’inquiétude augmente, mais il n’y a pas encore de contraction réelle. Pour l’instant, une courte période de contraction semble être le scénario le plus probable.
Par exemple, regardez les écarts de crédit dans le graphique ci-dessous. Ce chiffre représente l’intérêt supplémentaire que les petites entreprises doivent payer pour emprunter des capitaux par rapport au taux d’intérêt que le gouvernement américain paie sur les obligations d’État.
Plus ces taux d’intérêt sont élevés, plus les fournisseurs de capitaux considèrent l’économie comme risquée. Lors de la crise financière de 2008, par exemple, les spreads de crédit ont culminé à 20 %, ce qui est loin d’être le cas aujourd’hui.
Cependant, une forte augmentation pourrait conduire à cette situation, et elle est bien sûr due à l’incertitude. Les risques ont augmenté et les fournisseurs de capitaux veulent être indemnisés pour cela.
Ce risque pourrait disparaître si Trump mettait soudainement fin à sa guerre commerciale, mais pour l’instant, rien n’indique que cela se produise. En fin de compte, c’est ce dont le bitcoin et les marchés d’actions ont besoin pour entamer une nouvelle phase haussière.
Tous les Français peuvent bénéficier de 20 € de Bitcoin offerts !
C’est peut-être le bon moment pour se lancer dans le Bitcoin ? OKX donne à tout le monde la possibilité d’entrer sur le marché : tous les Français recevront 20 € de Bitcoin gratuitement. La création d’un compte prend 1 minute et est gratuite.
Inscrivez-vous gratuitement cette semaine et recevez 20 € de bitcoins gratuits.
🚀 20€ – bitcoins gratuits
