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À la suite de l’accord commercial entre la Chine et les États-Unis, l’indice S&P 500 a progressé de 18 % en seulement 25 jours de bourse. Cette hausse ne s’est produite que six fois au cours des 50 dernières années. Bien que l’on puisse instinctivement penser que de telles hausses marquent probablement un sommet, les données historiques sont tout autres.
En général, ce type de rebond rapide des prix est un signal positif pour les 12 mois qui suivent. En moyenne, le S&P 500 a réussi à progresser de 30 % au cours de l’année suivante après une explosion des cours de 18 % ou plus en 25 jours de bourse.
Haussier à long terme, mais baissier à court terme
Si ces données donnent une idée positive des 12 prochains mois, les conditions à court terme sont baissières. Alors que le S&P 500 continue d’augmenter, moins de titres se négocient au-dessus de leur moyenne de prix à 20 jours.
Cela indique que de plus en plus de titres perdent leur élan et que les gains du S&P 500 sont dus à un groupe de titres plus restreint. En règle générale, ce n’est pas un bon signe pour une reprise.
S&P 500 en hausse, nombre d’actions au-dessus de la moyenne de 20 jours en baisse. Source : Market MosaicDans le même temps, nous constatons que les investisseurs deviennent extrêmement optimistes. Le sentiment commence à atteindre des niveaux extrêmes, alors que de nombreuses incertitudes pèsent sur le marché. L’accord commercial entre la Chine et les États-Unis est préliminaire et, en fin de compte, nous ne savons pas encore ce qu’il en résultera à long terme.
Un nouveau marché haussier a-t-il commencé ?
Pour l’instant, la réponse semble être non, et nous devons faire preuve d’un peu plus de patience avant le début d’un nouveau marché haussier.
Les choses vont bien en ce moment, mais compte tenu des circonstances, cela semble presque le maximum possible. Il en va de même pour le bitcoin, par exemple, qui a franchi les 105 000 $ hier encore, mais se négocie aujourd’hui à 102 900 $.
Il n’y a pas de véritable percée, et c’est aussi parce que les conditions ne sont pas tout à fait réunies. Trop d’incertitudes pèsent encore sur le marché, ce qui rend peu probable le démarrage immédiat d’un nouveau marché haussier.
Et si un nouveau marché haussier se met en place, il reste à voir dans quelle mesure il sera aussi spécial que celui de 2021, par exemple. En effet, tous les marchés haussiers ne produisent pas les mêmes résultats.
Au vu de la hausse de 18 % enregistrée par le S&P 500 au cours des 25 derniers jours de bourse, nous pouvons donc être optimistes. Peut-être pas à court terme, mais certainement à plus long terme.
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