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Ces dernières semaines, une nouvelle vague de capitaux a afflué vers les fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoins au comptant aux États-Unis. Pas moins de 5,61 milliards de dollars ont été ajoutés depuis le début du mois d’avril. Vendredi dernier, 260 millions de dollars ont afflué vers les ETF en une seule journée. Le total des entrées depuis janvier 2024 dépasse donc les 41 milliards de dollars.
Les investisseurs institutionnels font un choix différent
Ce qui frappe dans ce nouvel afflux, c’est la nature des investissements. Alors qu’auparavant, de nombreuses institutions utilisaient des stratégies dites d’arbitrage, il semble que l’on assiste aujourd’hui à une nette évolution. L’arbitrage consiste à essayer de réaliser un profit sur les différences de prix entre les marchés au comptant et les marchés à terme, sans parier sur la direction des prix.
Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent que les fonds dits à effet de levier, y compris les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs, ont réduit leurs positions courtes sur les contrats à terme sur le bitcoin. Selon les données de Tradingster, 17 141 contrats à découvert étaient encore ouverts en avril. Depuis, ce nombre est tombé à 14 139 contrats.
Au contraire, on s’attendrait à une augmentation si l’arbitrage était la force motrice. Le nouvel afflux de capitaux provient principalement d’investisseurs optimistes, c’est-à-dire confiants dans la poursuite de la hausse des prix.
Les ETF sont de plus en plus populaires en tant qu’instruments spéculatifs
Selon Imran Lakha, fondateur d’Options Insight, les données de la CFTC confirment que pratiquement aucune position courte supplémentaire n’a été ouverte. Cela confirme également la nette préférence pour les investissements basés sur l’évolution des prix. Les grands acteurs semblent donc utiliser de plus en plus les ETF pour tirer parti du prix attendu du bitcoin.
Ce sentiment se reflète également dans le prix : il y a peu, le prix du bitcoin était de 75 000 $, mais il a de nouveau franchi la barre des 100 000 $. À l’heure où nous écrivons ces lignes, le taux de change du BTC s’établit à 103,639 $.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs néerlandais ?
Bien que ce phénomène se produise sur le marché américain, il est également pertinent pour les investisseurs néerlandais. En Europe, des crypto-ETF au comptant sont également disponibles, bien qu’ils aient tendance à être moins liquides. L’intérêt croissant des institutions pour le bitcoin en tant qu’instrument d’investissement souligne une fois de plus la maturation du marché.
Pour les investisseurs, cela signifie qu’il y a de plus en plus de possibilités d’être exposés au bitcoin par le biais de produits d’investissement réglementés, sans avoir à détenir directement des cryptomonnaies. Cela garantit une plus grande acceptation et une plus grande stabilité sur le marché.
