Photo: Bangkok Click Studio/Shutterstock
Près de la moitié des investisseurs en bitcoin sont actuellement en perte. Par le passé, cela s’est produit juste avant d’importantes hausses de cours. Les analystes restent toutefois prudents et réservés, car le marché pourrait désormais se comporter différemment en raison de l’arrivée des fonds négociés en bourse (ETF) adossés au bitcoin et des grands acteurs institutionnels.
En bref :
- Un indicateur clé de la rentabilité des détenteurs de bitcoin se situe à un niveau qui, historiquement, signalait souvent un point bas du marché.
- Cela s’est produit pour la dernière fois en mars 2020 et en janvier 2023, après quoi le cours a fortement progressé.
- Le marché est désormais différent en raison des fonds d’investissement en bitcoin.
La rentabilité atteint un niveau bas
Actuellement, environ 60 % des bitcoins en circulation sont en profit, selon les données de CryptoQuant. Le mois dernier, ce pourcentage est même tombé à près de 50 %. Historiquement, de tels niveaux bas indiquaient généralement que le marché approchait d’un plancher.
Lorsque ce pourcentage se situe entre 50 et 60 %, cela signifie que de nombreux détenteurs de bitcoin ont acheté leurs coins à un prix proche du niveau actuel. Près de la moitié a donc payé plus cher et se retrouve aujourd’hui en perte.
Un possible plancher de marché
Selon les analystes, il s’agit d’un signal encourageant, car cela peut indiquer que les investisseurs sont moins enclins à vendre. En vendant maintenant, ils matérialiseraient leurs pertes.
Les investisseurs encore en profit pourraient eux aussi être moins tentés de vendre. Leur gain reste relativement limité et cela reviendrait à acter une année peu performante. De plus, ceux qui voulaient vendre l’ont, dans de nombreux cas, déjà fait.
Une faible rentabilité ne permet pas d’identifier un point bas exact, mais elle peut signaler une zone où la pression vendeuse diminue et où les acheteurs commencent à reprendre la main.
Que s’est-il passé par le passé ?
La dernière fois que la rentabilité des détenteurs de bitcoin est tombée à des niveaux aussi bas, c’était en mars 2020. À l’époque, le cours du bitcoin se situait autour de 6 500 dollars et la rentabilité est passée sous les 50 %. Une phase haussière a suivi, culminant avec un nouveau record à 69 000 dollars.
En janvier 2023 également, la rentabilité a reculé à 51 %. Le cours était alors redescendu à 16 700 dollars après son sommet précédent. Cela s’est avéré être approximativement le point bas du marché, avant une hausse de plus de 650 %.
Des conditions de marché différentes
Reste à savoir si le marché réagira de la même manière cette fois-ci. De plus en plus d’experts estiment que le contexte a changé avec l’arrivée d’investisseurs institutionnels, qui passent principalement par des fonds négociés en bourse adossés au bitcoin.
Ces acteurs auraient un horizon d’investissement plus long et seraient moins enclins à vendre lors de fortes variations de prix. Cela pourrait atténuer la portée de ce signal.
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