Photo: Jose HERNANDEZ Camera 51/Shutterstock
L’investisseur macroéconomique et ancien dirigeant de la banque géante Goldman Sachs, Raoul Pal, anticipe une forte hausse du prix du bitcoin cette année. Selon lui, un cours à 140 000 dollars est réaliste, notamment en raison de la quantité massive de liquidités présentes dans l’économie mondiale. Plus tard dans l’année, il prévoit même une phase de croissance extrême : la « Banana Zone ». Mais qu’est-ce que cette fameuse Banana Zone ?
En bref
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Raoul Pal s’attend à ce que le bitcoin atteigne 140 000 dollars afin de rattraper son retard par rapport à la masse monétaire mondiale.
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Il anticipe une hausse très rapide, la « Banana Zone », plus tard cette année.
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La « Banana Zone » est le terme utilisé par Pal pour décrire une période d’euphorie extrême des marchés, marquée par des hausses rapides et de fortes fluctuations de prix.
Le bitcoin se négocie avec une « forte décote »
Selon Raoul Pal, le prix actuel du bitcoin ne reflète pas la réalité. Il estime que le cours se négocie actuellement avec une « forte décote » si l’on tient compte de la quantité totale de liquidités en circulation dans le monde.
D’après ses calculs, le prix devrait se situer autour de 140 000 dollars pour combler cet écart. Il ajoute que le marché a besoin de temps pour se remettre de fortes baisses de prix. Cette « période de digestion » dure souvent plusieurs mois, le temps que les capitaux des spéculateurs reviennent pleinement sur le marché.
La planche à billets doit rester ouverte
Le cœur de la théorie de Pal repose sur sa vision de l’économie mondiale. Selon lui, en raison de niveaux d’endettement très élevés, les gouvernements n’ont pas d’autre choix que de continuer à créer de la monnaie. Ces dettes doivent sans cesse être refinancées avec de nouveaux fonds, ce qui maintient une forte demande de capitaux.
Cet afflux constant de liquidités augmente la masse de capital disponible sur les marchés. Pal estime qu’une partie de cet argent finit naturellement par se diriger vers des actifs rares, comme le bitcoin.
Qu’est-ce que la « Banana Zone » ?
Le terme « Banana Zone » est utilisé par Raoul Pal pour désigner une phase particulière du marché. Il s’agit d’une période durant laquelle le prix augmente de manière extrêmement rapide, suivant une trajectoire courbée qui rappelle la forme d’une banane. Cette phase se caractérise par une forte euphorie du marché, des hausses de prix fulgurantes et une attention accrue des investisseurs.
Selon Pal, cette phase ne peut commencer que lorsque le bitcoin franchit un seuil clé : celui des 100 000 dollars. Ce n’est qu’après une phase de stabilisation autour de ce niveau qu’il anticipe une véritable accélération. Par le passé, une forte hausse du bitcoin a souvent marqué le début d’une « altcoin season », une période durant laquelle les capitaux affluent massivement vers d’autres cryptomonnaies.
Les précédentes « Banana Zones »
Le marché des cryptomonnaies a déjà connu plusieurs phases de croissance explosive par le passé, comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus. En 2013, par exemple, le bitcoin est passé d’environ 100 à 1 000 dollars. Fin 2017, une hausse encore plus spectaculaire a suivi, avec un passage de 5 000 à près de 20 000 dollars.
Selon Raoul Pal, des corrections importantes de l’ordre de 30 à 34 % sont normales au cours de ce type de phase. C’est un phénomène qui s’est également produit lors des cycles précédents, souligne l’analyste.
Quoi qu’il en soit, personne ne peut prédire avec certitude l’évolution future du cours du bitcoin ni savoir si la « banane » fera encore son apparition cette fois-ci. Il est donc essentiel de rester prudent et de mener ses propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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