Photo: Cryptographer / Shutterstock.com
Récemment, la société américaine de gestion d’actifs Ark Invest a publié les perspectives de sa PDG, Cathie Wood, pour la nouvelle année. Dans ce rapport, elle adopte une position claire concernant notamment la principale cryptomonnaie, le bitcoin, ainsi que le métal précieux le plus recherché : l’or.
L’or en hausse de 65 %, le bitcoin en correction
Selon Cathie Wood, la demande est un facteur déterminant dans l’évolution des prix. En raison de sa rareté relative, l’or conserve sa valeur. Depuis octobre 2022, son prix a progressé de 166 %. Rien qu’en 2025, le métal précieux a enregistré une hausse de 65 %.
D’après la PDG, cette progression n’est pas liée aux craintes d’inflation, mais plutôt à l’augmentation globale de la richesse mondiale. Dans le même temps, le bitcoin a connu une correction d’environ 6 % l’an dernier. Malgré cela, Wood affiche clairement sa préférence pour le bitcoin dans son analyse.
L’offre maximale du bitcoin est limitée
Le bitcoin dispose d’une offre maximale strictement définie, avec un rythme de création des nouvelles unités fixé à l’avance. Actuellement, la croissance de l’offre est d’environ 0,82 %, et elle devrait même tomber à 0,41 % d’ici deux ans.
À l’inverse, l’offre d’or augmente d’environ 1,8 % par an, un rythme qui peut encore s’accélérer en cas d’intensification de l’extraction minière, une situation impossible avec le bitcoin.
Ainsi, une hausse de la demande pour le bitcoin, par exemple via la croissance des fonds négociés en bourse (ETF) adossés au bitcoin, peut avoir un impact bien plus important sur son prix que dans le cas de l’or. Cathie Wood n’est pas seule à défendre cette thèse : le CIO de Bitwise, Matthew Hougan, a récemment exprimé une vision similaire.
Pas l’un ou l’autre, mais les deux
Pour analyser l’évolution du marché de l’or, on observe souvent la relation entre le prix du métal précieux et la « M2 Money Supply », c’est-à-dire la masse monétaire mondiale. Le ratio entre ces deux indicateurs a atteint un niveau comparable à celui observé pour la dernière fois dans les années 1980, ce qui suggère une période « extrême ». Il est donc probable qu’un réajustement négatif de ce ratio se produise à terme.
Pour autant, Cathie Wood ne préconise pas de se concentrer exclusivement sur le bitcoin. La diversification des portefeuilles reste essentielle. L’or apporte de la stabilité, tandis que le bitcoin offre un potentiel de hausse plus marqué. Historiquement, la cryptomonnaie affiche une croissance plus rapide que l’or, et selon Wood, cette dynamique pourrait se poursuivre cette année encore. Pour 2026, la PDG d’Ark Invest estime qu’il ne s’agit pas de multiplier les achats et les ventes, mais plutôt de conserver ses investissements sur le long terme.
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