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Le cours du bitcoin semble de moins en moins suivre sa propre trajectoire. Selon une analyse de TradingView basée sur des données de Pepperstone, la plus grande cryptomonnaie au monde évolue depuis plusieurs mois de manière étonnamment synchronisée avec le yen japonais. C’est remarquable, car le bitcoin a longtemps été considéré comme un actif indépendant, détaché des monnaies traditionnelles.
Bitcoin et yen étroitement liés
La corrélation entre le bitcoin et le yen japonais a atteint un niveau record au cours des 90 derniers jours. Le coefficient de corrélation s’est établi à 0,86, un sommet historique.
Concrètement, cela signifie que le bitcoin et le yen évoluent presque dans la même direction. Environ 73 % des fluctuations de prix du bitcoin sur cette période correspondent directement aux mouvements du yen.
Indice JPY de Pepperstone
Les mouvements du yen sont mesurés à l’aide de l’indice JPY de Pepperstone, un outil qui compare la valeur de la monnaie japonaise à un panier de grandes devises, dont le dollar américain et l’euro. Alors que les traders suivent souvent le bitcoin en lien avec l’indice du dollar, la monnaie japonaise semble désormais tout aussi pertinente.
Depuis octobre 2025, cette corrélation est clairement visible. Les deux marchés ont atteint un pic à cette période, avant de subir d’importantes ventes. Ce n’est qu’à la mi-décembre que la pression baissière s’est stabilisée, à la fois pour le bitcoin et pour le yen.
Conséquences pour les investisseurs et la macroéconomie
Cette forte corrélation a des implications sur la manière dont les investisseurs perçoivent le bitcoin. L’une des principales raisons d’intégrer le bitcoin dans un portefeuille est la diversification, c’est-à-dire l’idée que cet actif se comporte différemment des actions ou des monnaies fiduciaires. En évoluant désormais de concert avec le yen, le bitcoin perd temporairement une partie de cette singularité.
La faiblesse du yen s’explique par des facteurs bien connus. Le Japon fait face depuis longtemps à une dette publique extrêmement élevée, représentant environ 240 % de son produit intérieur brut. Cette situation exerce une forte pression sur la banque centrale japonaise. Une hausse des taux rendrait le remboursement de la dette plus coûteux, tandis que des taux bas augmentent le risque d’un affaiblissement supplémentaire du yen.
Certains analystes estiment que ces tensions sont déjà visibles sur le marché des changes et que seule une éventuelle récession aux États-Unis pourrait atténuer la pression sur le Japon. Pour le bitcoin, cela signifie que les facteurs macroéconomiques, dont il semblait autrefois indépendant, jouent à nouveau un rôle majeur.
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