Photo: Osaze Cuomo/Shutterstock
Le bitcoin a fortement chuté ces derniers jours, atteignant des niveaux de prix qui n’avaient plus été vus depuis plus d’un an. De nombreux investisseurs se demandent où le cours devrait réellement se situer.
Dans cet article, nous examinons un modèle qui compare le prix actuel à la tendance de long terme. Selon ce calcul, le cours du bitcoin devrait être nettement plus élevé qu’aujourd’hui.
Un modèle estime la valeur du bitcoin autour de 122 000 dollars
Un analyste a utilisé le modèle dit power-law, qui se base sur la croissance de long terme du bitcoin. D’après ce modèle, la valeur estimée du bitcoin s’élèverait à environ 122 000 dollars.
En théorie, cela signifie qu’avec un cours actuel autour de 66 000 dollars, le bitcoin se négocierait avec une décote d’environ 46 % par rapport à cette valeur estimée.
Hier soir, le cours est même brièvement descendu jusqu’à 60 000 dollars. À ce moment-là, la décote atteignait selon le modèle près de 51 %.
Ce que le modèle power-law cherche à mesurer
Le modèle power-law analyse l’évolution du prix du bitcoin sur plusieurs années et utilise cette tendance pour estimer où le cours devrait théoriquement se situer.
Selon ce calcul, le prix actuel se situe clairement en dessous de la courbe suivie par le bitcoin lors des cycles précédents. Cela signifie que le cours est actuellement inférieur à ce que suggère la tendance de long terme.
L’analyste s’intéresse également à ce qui se passe concrètement sur le marché. Il observe notamment que le trading avec effet de levier, c’est-à-dire à l’aide de fonds empruntés, exerce une pression supplémentaire sur le prix. Lorsque ces positions sont liquidées, cela peut déclencher une réaction en chaîne et provoquer des baisses rapides.
À la suite du récent krach, environ 2,3 milliards d’euros de positions ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass.
Plus de 2,3 milliards d’euros de liquidations en 24 heures, principalement sur bitcoin et ethereum. Source : CoinGlass
Le modèle donne une indication, mais aucune certitude
Le modèle power-law est une manière parmi d’autres d’évaluer la valeur du bitcoin. Il s’appuie sur des données et des tendances historiques, mais il ne permet pas de prédire avec certitude l’évolution future du marché.
Le prix du bitcoin est également influencé par de nombreux autres facteurs, comme le sentiment des investisseurs, les liquidations, la réglementation ou encore la situation économique globale.
En définitive, le cours du bitcoin reste toujours le résultat d’un ensemble de variables qui agissent simultanément.
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