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Cela ne semble pas être le cas pour l’instant, mais selon un indicateur, nous serions à l’aube d’une phase euphorique sur le marché du Bitcoin. Les dernières fois que cet indicateur a donné ce signal, il a été suivi par un sentiment de marché euphorique menant à des hausses explosives et au sommet du cycle. Découvrez ci-dessous les dernières évolutions du marché.
Le marché crypto est-il sur le point d’entrer dans une phase euphorique ?
Il s’agit de l’indicateur Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) et de la Realized Cap. L’analyste XWIN Research Japan indique que le NUPL a désormais atteint un niveau de +0,52. Dans le passé, ce seuil marquait le début du passage de l’optimisme à l’euphorie.
Lorsque le NUPL a atteint des niveaux similaires en 2017 et en 2021, la majorité des investisseurs étaient alors en bénéfice. Actuellement, pas moins de 97 % des investisseurs sont dans le vert. XWIN Research Japan écrit :
« Cela reflète une forte confiance dans le marché, mais suggère également qu’il y a peu de marge de progression sans une phase de consolidation préalable. »
La composition du marché est, selon lui, en train de changer, comme le montre le graphique de la Realized Cap. Ces derniers temps, les investisseurs à long terme ont surtout vendu, tandis que la part des investisseurs à court terme a augmenté. Aujourd’hui, de nombreux investisseurs long terme sont sortis du marché, et 44 % du marché serait désormais constitué d’investisseurs court terme, un record historique. Il ajoute :
« Lors des cycles précédents, ce basculement de la domination des détenteurs long terme (LTH) vers les détenteurs court terme (STH) coïncidait avec la dernière phase d’expansion d’un marché haussier. »
Est-ce différent cette fois-ci ?
Pourtant, le marché est aujourd’hui vraiment différent, selon XWIN Research Japan :
« Les flux entrants dans les fonds cotés en bourse, la liquidité croissante des stablecoins et la participation des acteurs institutionnels absorbent la pression à la vente et garantissent une forme d’euphorie plus stable. »
Selon l’analyste, le bitcoin se trouve actuellement à un stade avancé d’une phase spéculative, soutenue par un afflux continu de capitaux. Il ne reste plus qu’à attendre une diminution de la part des investisseurs à court terme. Selon XWIN Research Japan, cela indiquerait que les investisseurs se concentrent à nouveau davantage sur l’accumulation et le long terme.
Pour l’instant, le cours ne reflète pas encore cette euphorie potentielle. Après avoir atteint un nouveau sommet de 126 000 dollars lundi dernier, le cours du bitcoin est retombé à environ 110 000 dollars quelques jours plus tard, à la suite des déclarations de Donald Trump sur de nouveaux droits de douane à l’encontre de la Chine. Depuis lors, le graphique des cours est beaucoup moins optimiste.
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