Photo: Zakharchuk/Shutterstock.com
Le cours du bitcoin s’est découplé des valeurs technologiques. Depuis février, sa corrélation avec l’indice Nasdaq est même devenue négative, une première depuis décembre 2018.
En bref
La corrélation entre le bitcoin et le Nasdaq est passée en territoire négatif (-0,06), une première depuis 2018.
Depuis février, le Nasdaq a reculé de 2 %, tandis que le bitcoin a grimpé de 15 %.
Des experts mettent en garde : cette divergence pourrait être temporaire.
Une rupture avec le passé
Pendant des années, une règle dominait : lorsque les actions technologiques montaient, le bitcoin suivait. La corrélation entre le bitcoin et le Nasdaq oscillait généralement entre 0,60 et 0,92.
Aujourd’hui, cette relation s’est inversée. La corrélation est désormais négative (-0,06). Depuis fin février, le Nasdaq a reculé de 2 %, alors que le bitcoin a bondi de 15 %.
Le rôle des investisseurs et du contexte géopolitique
Cette hausse s’explique en partie par les achats massifs des investisseurs institutionnels.
L’entreprise Strategy a par exemple acquis 43 346 bitcoins supplémentaires en février, pour environ 3 milliards d’euros, soit près de dix fois la production minière sur la même période. Elle détient désormais 761 068 bitcoins, évalués à environ 40 milliards d’euros.
Par ailleurs, les ETF bitcoin enregistrent de nouveaux flux entrants. Depuis le début du mois, environ 1,5 milliard de dollars y ont été investis. Certains analystes estiment que le bitcoin est de plus en plus perçu comme une valeur refuge en période d’incertitude économique.
Un optimisme à nuancer
Malgré cela, certains experts restent prudents. Le bitcoin semble encore fortement influencé par les valeurs technologiques, en particulier les entreprises de logiciels, qui profitent elles aussi des périodes de forte liquidité.
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, estime ainsi que la hausse actuelle pourrait n’être que temporaire. Si les actions technologiques poursuivent leur baisse, le bitcoin pourrait à nouveau être tiré vers le bas.
Selon lui, le rebond actuel pourrait n’être qu’un faux signal.
$BTC (white) hasn’t decoupled yet from US SaaS tech companies (green). It could be a dead cat bounce. We aren’t in the clear yet. Be patient. pic.twitter.com/kRrmAdfMlS
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 4, 2026
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