Les investissements traditionnels rapportent plus, le Bitcoin chute
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Le marché des cryptomonnaies, qui a atteint des sommets impressionnants à la fin de l’année 2024, semble aujourd’hui sur le point de s’effondrer en raison de l’impact de la hausse des rendements obligataires à l’échelle mondiale. Alors que les investissements traditionnels deviennent plus attrayants en raison des rendements plus élevés, la pression sur les actifs risqués tels que les crypto-monnaies s’accroît.
La hausse des taux d’intérêt fait baisser les prix des cryptomonnaies
Au Royaume-Uni, le rendement des obligations Gilts à 30 ans a atteint 5,35 %, un niveau inégalé depuis 1998. Il s’agit d’une augmentation de 105 points de base, soit 1,05 %, depuis la première baisse des taux de la Fed en septembre.
Le rendement de l’emprunt d’État américain à 10 ans, considéré comme l’obligation la plus importante au monde, a atteint 4,70 % mercredi. Les États-Unis s’approchent ainsi d’un sommet pluriannuel et ont gagné plus de 100 points de base, soit 1 %, depuis que la Réserve fédérale a abaissé son taux directeur en septembre.
Les taux d’intérêt augmentent aussi régulièrement dans des pays comme le Japon, l’Allemagne et l’Italie. Au Japon, le rendement de l’obligation d’État JGB à 10 ans a atteint 1,18 %. Bien qu’il s’agisse encore d’un taux modeste, c’est le plus élevé depuis près de 15 ans.
Bien que le marché des cryptomonnaies n’ait pas semblé impressionné par cette tendance financière, les effets de ce changement se font maintenant sentir. Le Bitcoin a atteint un record de plus de 108 000 $ au début du mois de décembre 2024, mais a depuis chuté de plus de 10 %. D’autres cryptomonnaies majeures ont subi des pertes encore plus importantes. La hausse des taux d’intérêt détourne les capitaux du marché des cryptomonnaies, ce qui exerce une pression sur les prix.
La Chine confirme l’exception à la règle
La Chine est une exception notable à la tendance mondiale. Alors que les taux d’intérêt augmentent dans de nombreux pays, les rendements obligataires chutent en Chine en raison de pressions déflationnistes persistantes. Le pays connaît sa plus longue période de déflation depuis 1999, avec cinq trimestres consécutifs de déflation. Cette situation unique contraste avec le reste du monde, où la hausse des taux d’intérêt modifie radicalement les schémas d’investissement.
Currently, China is facing its longest period of DEFLATION since 1999.
Not even 2008 came with 5 straight quarters of deflation, as we are seeing now.
While everyone is fighting inflation, China is dealing with severe deflation.
This is arguably even worse than inflation. pic.twitter.com/0tI6gaUUf5
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 12, 2024
La hausse des rendements obligataires mondiaux entraîne un déplacement des capitaux vers des investissements plus sûrs, ce qui touche de plein fouet le marché des cryptomonnaies. Les investisseurs semblent préférer les rendements stables à la volatilité des cryptomonnaies.
