Les causes de la chute du Bitcoin, à quoi faut-il s’attendre ?
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Le Bitcoin (BTC) et d’autres marchés financiers ont été durement touchés cette semaine, suite aux déclarations de la banque centrale américaine. Examinons de plus près cet angle d’attaque de la Réserve fédérale pour les marchés.
Tout d’abord, avant la décision de mercredi dernier sur les taux d’intérêt, le marché était encore euphorique. On avait l’impression que ce n’était qu’une question de temps avant qu’un soi-disant rallye de Noël ne commence. La confiance en une nouvelle hausse était élevée.
Les hausses de prix rapides affaiblissent le Bitcoin
Les hausses de prix rapides de ces derniers temps ne suffisent pas à elles seules à provoquer un effondrement du marché. En effet, même dans une situation de surchauffe des marchés, les prix peuvent continuer à augmenter pendant longtemps.
Néanmoins, le marché est particulièrement vulnérable dans ces moments-là. Au moindre vent contraire, une partie des gains récents peut être rapidement perdue.
Les investisseurs qui ont parié en masse sur une hausse par le biais de positions dites longues peuvent être liquidés, ce qui déclenche une chute brutale. C’est exactement ce qui s’est passé cette semaine.
Les vents contraires sont apparus après que la banque centrale américaine a indiqué qu’elle réduirait ses taux d’intérêt l’année prochaine dans des proportions inférieures à ce qui était prévu. Les attentes ont d’abord été les suivantes :
Bron: Fejau/XEn
Les attentes sont désormais les suivantes :
Les sphères bleues représentent les taux d’intérêt anticipés par la banque centrale américaine. Et pour la fin 2025, nous sommes passés d’un taux directeur de 3,40 % à 3,90 %. En d’autres termes, deux baisses de taux de 25 points de base ont fondu depuis septembre.
Cela a tout à voir avec l’inflation, que nous avons vu stagner au cours des trois derniers mois. Par rapport à septembre, les personnes au sein de la banque centrale américaine sont devenues beaucoup plus incertaines au sujet de l’inflation, et la peur augmente.
Source: Federal Reserve
Que faut-il penser de ce message ?
La Réserve fédérale utilise les prévisions de taux d’intérêt non seulement comme politique, mais aussi comme outil pour influencer les marchés. Elle sait exactement quel partage ce type de prévisions déclenche, surtout à un moment où l’humeur est à l’euphorie. C’est ce que nous avons constaté la semaine dernière.
L’optimisme du marché quant à une reprise en fin d’année, avec de nombreux investisseurs pariant fortement sur une nouvelle hausse, s’est inversé. Ces positions longues trop optimistes ont rendu les marchés encore plus vulnérables aux vents contraires. La banque centrale prévoyant moins de baisses de taux que prévu, nous avons assisté à une forte correction.
Néanmoins, je reste convaincu que le marché haussier finira par se poursuivre. Comme on dit à Wall Street, « les marchés haussiers escaladent les murs de la peur ». L’atmosphère négative actuelle peut nuire à court terme, mais elle offre aussi des opportunités. Ce qui est préoccupant, c’est que l’inflation semble repartir à la hausse en raison de la vigueur de l’économie.
Si l’inflation ralentit comme prévu au premier trimestre 2025, je m’attends à ce que les marchés se redressent davantage et à ce que l’économie atterrisse en douceur. Mais pour l’instant, les semaines à venir devraient rester volatiles.
Source: Tyler NevilleIl est intéressant de noter que les prévisions d’inflation pour les années à venir commencent déjà à être orientées à la baisse. C’est exactement ce que nous (et la banque centrale américaine) voulons voir.
Ce faisant, nous devons nous rappeler qu’un prix du bitcoin de 95 000 $ n’est pas encore le moment de paniquer. Si les choses deviennent vraiment incontrôlables, la moyenne sur 50 semaines du prix du Bitcoin, qui se situe actuellement autour de 70 000 $, peut encore offrir un niveau de soutien solide. Toutefois, je ne pense pas que nous en aurons besoin de sitôt.
