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GameStop est de nouveau au centre de l’attention, mais cette fois-ci pas en raison d’une envolée spectaculaire de son action ou de coups médiatiques viraux. Selon des données de CryptoQuant, l’entreprise a transféré l’intégralité de ses bitcoins vers Coinbase Prime, une démarche qui indique généralement une vente imminente. Si cela se confirme, GameStop pourrait se séparer de sa position en bitcoin avec une perte importante, estimée à environ 65 millions d’euros.
Un signal du réseau bitcoin fait retentir les alarmes
Ce mouvement a été repéré par les analystes de CryptoQuant. Ils montrent que GameStop a vidé ses portefeuilles bitcoin et transféré l’ensemble de ses avoirs vers Coinbase Prime. Cette plateforme est principalement utilisée par des acteurs institutionnels pour vendre ou gérer des actifs.
Il s’agit d’environ 4 710 bitcoins, que GameStop a achetés entre le 14 et le 23 mai 2025 à un prix moyen d’environ 107 900 dollars par bitcoin. L’entreprise a ainsi investi au total près de 504 millions de dollars (430 millions d’euros).
GameStop throws in the towel?
Their on-chain wallets just moved all BTC holdings to Coinbase Prime, likely to sell.
Between May 14–23, 2025, they bought 4,710 BTC at an avg. price of $107.9K, investing ~$504M.
Now selling for around $90.8K, potentially realising approximately… pic.twitter.com/Bp7MwRVQ43
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 23, 2026
Le cours du bitcoin oscille autour de 89 000 dollars. Si GameStop vend effectivement maintenant, cela représenterait une perte réalisée d’environ 65 millions d’euros. Officiellement, aucune confirmation n’a encore été donnée quant à une vente effective, mais historiquement, un transfert vers Coinbase Prime est rarement anodin.
Mauvais timing ou nécessité ?
Le timing de cette vente potentielle est frappant, mais il s’inscrit dans un contexte plus large de difficultés pour GameStop. L’entreprise a entamé l’année 2026 par une vague de fermetures de magasins. En peu de temps, près de 400 points de vente auraient été fermés ou sont en cours de fermeture, principalement aux États-Unis. À titre de comparaison, GameStop avait déjà fermé 590 magasins sur l’ensemble de l’année 2024.
Dans un document déposé auprès de la SEC en décembre 2025, la société indiquait déjà s’attendre à fermer « un nombre important de magasins supplémentaires » au cours de l’exercice 2025. Avec plus de 2 300 implantations américaines début 2025, cela signifie que GameStop pourrait réduire sa présence physique de 20 à 30 %. Si cette stratégie permet de réduire les coûts, elle soulève aussi des questions sur la viabilité du modèle traditionnel de vente au détail du groupe.
Le bitcoin comme coussin financier
La position en bitcoin était perçue par de nombreux investisseurs comme un tampon stratégique. GameStop est parvenu à redevenir rentable en 2025, notamment grâce à des réductions de coûts et à des sources de revenus alternatives. Le bitcoin y jouait un rôle d’investissement à long terme, même si, rétrospectivement, le timing de cette décision s’est révélé peu favorable.
Le fait que l’entreprise envisage aujourd’hui de vendre suggère que la liquidité est devenue plus importante que la conservation d’un actif volatil. Entre restructurations, licenciements et réduction du réseau de magasins, un apport de liquidités supplémentaires peut tout simplement s’avérer nécessaire.
Bien plus que des fermetures de magasins
Ces dernières années, GameStop a multiplié les tentatives pour rester pertinent : rétro-gaming, objets de collection, cartes à échanger, services de certification (grading) et même une place de marché NFT. Cette dernière a été discrètement abandonnée. Plus récemment, l’accent est mis surtout sur les cartes à collectionner et des initiatives numériques à plus forte marge.
Le contraste reste cependant saisissant. Tandis que des milliers d’employés perdent leur emploi, le PDG Ryan Cohen peut prétendre à des stock-options liées à la performance pouvant atteindre 35 milliards de dollars. Une situation qui suscite des tensions, y compris au sein de la communauté GameStop elle-même.
Quelles conséquences pour le bitcoin ?
Pour le cours du bitcoin, cette vente potentielle ne semble pas provoquer de choc immédiat. Le marché est désormais habitué aux allées et venues des acteurs institutionnels. Cette histoire rappelle toutefois que même de grandes entreprises peinent à anticiper le bon timing et que le bitcoin, malgré sa maturité croissante, reste un actif risqué à détenir au bilan.
Reste à savoir si GameStop vendra réellement dans les prochains jours. Une chose est sûre : alors que le bitcoin était autrefois perçu comme un pari stratégique sur l’avenir, il apparaît aujourd’hui davantage comme un frein d’urgence pour une entreprise encore en quête de direction.
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