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Les règles crypto européennes sont réputées strictes et bien encadrées. Pourtant, un nouveau rapport met en lumière leur revers : les stablecoins en euro, ces monnaies numériques indexées sur l’euro, sont jugés sûrs… mais peu compétitifs.
Cela crée un contraste marqué avec les versions américaines, qui dominent largement à l’échelle mondiale. Alors que l’euro joue un rôle majeur dans l’économie traditionnelle, sa part dans le marché crypto reste étonnamment faible.
Des règles strictes qui freinent la croissance
Selon le rapport de Blockchain for Europe, les stablecoins en euro sont bien protégés par la réglementation MiCA.
Ce cadre impose des exigences strictes aux émetteurs.
Ces stablecoins doivent être entièrement adossés à des réserves, et leurs émetteurs n’ont pas le droit de verser des intérêts aux utilisateurs.
Autrement dit, il n’y a aucun rendement à conserver ces actifs, ce qui les rend moins attractifs.
Dans un contexte de remontée des taux d’épargne, les utilisateurs se tournent plus facilement vers des alternatives offrant un rendement.
C’est notamment le cas des stablecoins en dollar, qui peuvent générer des revenus via des mécanismes de la finance décentralisée, c’est-à-dire des systèmes financiers sans intermédiaires.
Les chiffres confirment cette tendance : les stablecoins en euro représentent moins de 1 % du marché mondial.
Selon les chercheurs, ils se retrouvent ainsi du mauvais côté d’un équilibre économique, où des règles plus strictes entraînent une adoption plus faible.
L’Europe privilégie contrôle et supervision
Parallèlement, l’Union européenne montre que le contrôle reste une priorité.
Cela s’illustre notamment avec les récentes sanctions contre la Russie, où la crypto joue un rôle central.
Un interdiction totale vise désormais les plateformes et services crypto russes au sein de l’UE.
Certains projets spécifiques, comme une version numérique du rouble et un stablecoin associé, sont également bannis.
Avec ces mesures, l’UE cherche à empêcher le contournement des sanctions via les cryptomonnaies.
Selon les analystes, cela impacte l’ensemble de l’écosystème crypto russe et limite fortement son accès aux marchés internationaux.
Cette combinaison de règles strictes et de mesures géopolitiques montre clairement la direction prise par l’Europe :
la sécurité, la stabilité et le contrôle passent avant tout, même au détriment de l’innovation et de la croissance.
Cependant, le débat évolue.
Les décideurs envisagent prudemment une nouvelle version de MiCA, qui pourrait introduire davantage de flexibilité.
Le défi reste de trouver un équilibre entre sécurité et compétitivité sur le marché crypto mondial.
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