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Le marché boursier américain a plongé de milliers de milliards de dollars au cours des dernières journées de négociation, et le bitcoin a lui aussi subi une nouvelle chute solide. Bien sûr, cela a tout à voir avec la guerre commerciale du président Donald Trump, mais ce krach n’est-il pas dans l’air depuis des années ?
Ces chutes de prix ne sont-elles pas une réaction logique à 15 années de taux d’intérêt artificiellement bas, à des milliers de milliards de dollars de dettes et à des gouvernements qui ne parviennent pas à boucler leurs budgets ?
Le krach devait arriver un jour ou l’autre
Si l’on observe le marché boursier américain, il est logique que les choses tournent mal à un moment ou à un autre.
Les marchés d’actions se négociaient à des niveaux de valorisation historiquement élevés, ce qui les rendait extrêmement vulnérables. De petits revers ou des événements inattendus à de tels moments peuvent assombrir les perspectives et provoquer des vagues de vente.
Aujourd’hui, c’est Donald Trump et sa guerre commerciale qui sont en cause, mais n’importe quel autre événement majeur aurait probablement suffi.
Prenons l’exemple d’une action comme Nvidia. Elle se négociait à des multiples gigantesques et le marché était tellement optimiste que les gens tablaient sur des ventes et des bénéfices bien supérieurs aux attentes des analystes.
Il est évident que l’intelligence artificielle est un développement extraordinaire et qu’elle va constituer un marché particulièrement important, mais pour l’instant, la technologie n’est pas encore au point. La plupart des modèles commerciaux autour de l’intelligence artificielle, ainsi que son impact réel sur la société, n’ont pas encore vu le jour.
Après tout, nous n’avons pas encore de robots qui prennent tout en charge, même si les marchés se négociaient de cette manière. Les prix étaient à de tels niveaux et, à cet égard, il ne fallait pas grand-chose pour faire exploser les choses pendant un certain temps.
15 ans de taux d’intérêt extrêmement bas
En outre, nous sortons d’une période où les taux d’intérêt ont été nuls pendant 15 ans.
Cela crée une économie qui a plus de mal lorsque les taux d’intérêt sont soudainement un peu plus élevés pendant une période prolongée. En mars 2022, la banque centrale américaine a commencé à relever les taux d’intérêt. Beaucoup s’attendaient à une réaction immédiate, mais la vulnérabilité s’est lentement installée dans l’économie.
C’est aussi parce que pendant la période COVID-19, les consommateurs américains ont accumulé un énorme capital d’épargne. Grâce en partie aux chèques du gouvernement et, bien sûr, aux marchés boursiers extrêmement performants.
L’Amérique était riche et pouvait supporter des taux d’intérêt plus élevés pendant un certain temps. Mais de plus en plus, l’économie a commencé à devenir vulnérable à ces taux d’intérêt élevés, et nous en voyons aujourd’hui les conséquences, combinées à la guerre commerciale de Donald Trump.
Nous sommes dans une période où les marchés d’actions (et le bitcoin) sont en forte baisse pour un certain temps. Cela pourrait changer à nouveau, mais pour cela, beaucoup d’incertitudes doivent être éliminées du marché.
Par exemple, la déclaration de tous les droits de douane ou le soutien des États-Unis et d’autres grandes banques centrales.
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