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Morgan Stanley franchit une nouvelle étape vers le marché des cryptomonnaies. La banque d’investissement américaine a déposé une demande auprès du régulateur américain (SEC) pour lancer un fonds indiciel basé sur Ethereum, intégrant également le mécanisme de staking. L’objectif est non seulement de suivre l’évolution du prix de l’ethereum, mais aussi de générer un rendement supplémentaire grâce au fonctionnement même du réseau.
Un fonds Ethereum avec des revenus additionnels
Selon la demande déposée, le fonds achètera et conservera de l’ether, sans pratiquer de trading actif. Fait notable : Morgan Stanley prévoit de mettre en staking une partie des ethers via des partenaires externes. Le staking permet de sécuriser le réseau Ethereum en échange d’une récompense. Pour les investisseurs, cela peut représenter une source de revenus complémentaire, en plus de la performance du cours.
La banque précise que le fonds n’adoptera aucune stratégie spéculative de vente. Il s’agit au contraire d’un produit réglementé, conçu pour s’intégrer dans des portefeuilles traditionnels. Morgan Stanley cible ainsi principalement les investisseurs institutionnels intéressés par les cryptos, tout en souhaitant rester dans un cadre réglementaire clair.
Davantage de crypto, moins de réticence
Cette initiative autour d’Ethereum n’est pas isolée. Plus tôt dans la semaine, Morgan Stanley avait déjà déposé des propositions pour des fonds indiciels liés au bitcoin et à Solana. Cela montre que les grandes banques assouplissent progressivement leur position vis-à-vis des cryptomonnaies. Longtemps considérées comme un marché de niche, elles font désormais partie intégrante de stratégies d’investissement plus sérieuses.
Selon plusieurs analystes, la concurrence joue également un rôle important. Depuis l’approbation des ETF bitcoin début 2024, la demande pour ce type de produits a fortement augmenté. Les gestionnaires d’actifs ne veulent pas rester à l’écart alors que les capitaux affluent vers des fonds crypto réglementés.
Les fonds Ethereum résistent malgré la correction
Le timing de cette annonce est notable, car le marché crypto a récemment subi une correction marquée. En octobre, environ 17,5 milliards d’euros de capitalisation se sont évaporés. Malgré cela, les fonds indiciels existants basés sur Ethereum sont restés relativement stables. D’après l’analyste de Bloomberg James Seyffart, les flux entrants de ces fonds ont diminué d’environ 18 % par rapport au pic d’environ 13,8 milliards d’euros.
Il précise :
« Depuis leur pic, juste avant les liquidations, ils ont enregistré environ 2,6 milliards d’euros de sorties. »
Cela indique que de nombreux investisseurs conservent leurs positions malgré la faiblesse du cours de l’ethereum.
Un intérêt renouvelé de plusieurs côtés
Les données on-chain montrent également un tableau contrasté. Les grands investisseurs, souvent appelés “whales”, ont acheté pour environ 4,4 millions d’euros d’ethereum au cours de la semaine passée. Dans le même temps, des investisseurs plus aguerris ont vendu pour environ 8,2 millions d’euros.
À l’inverse, de nouveaux portefeuilles ont acquis pour plus de 2,1 milliards d’euros d’ethereum en peu de temps. Cela suggère que de nouveaux entrants considèrent les niveaux actuels comme une opportunité d’achat. Si la SEC donne son feu vert, ce fonds pourrait une nouvelle fois renforcer le lien entre la finance traditionnelle et l’univers crypto.
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