Photo: PeopleImages.com – Yuri A/Shutterstock
La véritable bulle ne se situe pas dans l’IA, mais dans l’or, selon Cathie Wood. Et cette bulle serait désormais aussi importante que lors de la Grande Dépression de 1934. D’après elle, la probabilité qu’elle éclate prochainement est élevée. La dernière fois, l’éclatement avait entraîné une chute des prix de plus de 60 %, à mesure que les investisseurs quittaient le marché. Mais où iront-ils placer leur argent ? Lisez la suite ci-dessous.
L’or en route vers un krach
« Il y a de fortes chances que le prix de l’or se dirige vers une chute importante », écrit Cathie Wood sur le réseau social X.com. Elle est la directrice générale d’Ark Invest, une société d’investissement bien connue pour son exposition aux nouvelles technologies.
Selon Wood, de fortes similitudes existent avec les bulles observées sur le marché de l’or par le passé. Elle fait notamment référence aux envolées de prix des années 1980 et de la Grande Dépression des années 1930. À ces périodes, l’inflation et les taux d’intérêt étaient également inhabituellement élevés, et le prix de l’or avait atteint des sommets historiques spectaculaires.
Mais une fois le pic atteint et la tendance inversée, une chute massive des prix s’était produite. Cathie Wood estime que le risque d’un scénario similaire à court terme est élevé.
Une bulle plus importante que lors de la Grande Dépression
Selon elle, la bulle actuelle sur le marché de l’or est plus importante que dans les années 1980 et équivalente à celle observée pendant la Grande Dépression. Cette conclusion repose sur le ratio entre la capitalisation de l’or et la quantité de dollars en circulation.
Un indicateur couramment utilisé pour mesurer la masse monétaire est la masse monétaire M2. Dans les années 1980, le prix de l’or avait augmenté si rapidement que sa capitalisation avait fini par représenter 125 % de la masse monétaire M2. Dans les années 1930, ce ratio était encore plus extrême, atteignant 171 %.
Aujourd’hui, le prix de l’or progresse à nouveau fortement, et ce ratio aurait, selon Wood, retrouvé le niveau des années 1930, soit 171 %. La probabilité d’un krach imminent de l’or serait donc élevée, affirme-t-elle :
« Bien que les mouvements de prix paraboliques puissent pousser les cours à des niveaux que beaucoup d’investisseurs jugent impossibles, ces pics extraordinaires surviennent généralement en fin de cycle. »
the ratio of gold to M2 has hit the all time high recorded during The Great Depression in 1934. In that crisis, the dollar devalued relative to gold by almost 70% on January 31, 1934, the government banned private ownership of gold, and M2 collapsed.
— Cathie Wood (@CathieDWood) January 30, 2026
« Un krach sur le marché de l’or est probable »
Alors que de nombreux investisseurs évoquent l’éventuel éclatement d’une bulle liée à l’IA, Cathie Wood estime que la véritable bulle préoccupante se situe du côté de l’or. Si celle-ci venait à éclater, un krach important serait selon elle probable. La récente chute de 8 %, qui a entraîné l’évaporation de milliers de milliards d’euros de valeur, pourrait en être un signe avant-coureur. Wood écrit :
« À notre avis, la bulle actuelle ne se trouve pas dans l’IA, mais dans l’or. Un renforcement du dollar pourrait faire éclater cette bulle, à l’image de la période 1980–2000, durant laquelle le prix de l’or a chuté de plus de 60 %. »
La grande question est désormais de savoir où ces capitaux seront redirigés à mesure que les investisseurs se retirent du marché de l’or. Les gains accumulés par beaucoup ne disparaissent pas du jour au lendemain. Certains experts spéculent qu’un transfert vers le bitcoin et les cryptomonnaies, l’« or numérique », pourrait alors s’imposer, entraînant un possible regain de dynamisme du marché crypto.
While parabolic moves often take asset prices higher than most investors would think possible, the out-of-this-world spikes tend to occur at the end of a cycle. In our view, the bubble today is not in AI, but in gold. An upturn in the dollar could pop that bubble, a la 1980 to…
— Cathie Wood (@CathieDWood) January 30, 2026
Vous hésitez à vous lancer ? 10 € offerts pour commencer
Le cours du bitcoin continue d’évoluer. Pensez-vous que c’est le bon moment pour acheter du bitcoin, du XRP ou une autre cryptomonnaie ? Bitvavo, l’une des plateformes crypto les plus utilisées en Europe, vous invite à vous lancer. Inscrivez-vous dès aujourd’hui et recevez 10 € en crypto offerts, à utiliser comme vous le souhaitez.
Créer un compte est gratuit et ne prend que deux minutes.
👀 Découvrir l’offre & en profiter
