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Selon un rapport de la grande banque Citigroup de janvier, de nombreux traders s’attendent à une saison des altcoins en 2025. De plus, les analystes de cette banque américaine ont suggéré qu’Ethereum (ETH) pourrait potentiellement surpasser Bitcoin (BTC), mais cela n’est pas encore le cas. La domination de Bitcoin sur le marché est actuellement de 58,8 %, son plus haut niveau depuis 2021.
En décembre 2024, la domination de Bitcoin avait chuté à un point bas de 51 %. À ce moment-là, la part de BTC dans la capitalisation boursière totale était relativement faible. Une faible domination signifie généralement un intérêt accru pour les altcoins. Lorsqu’elle est supérieure à 50 %, les investisseurs préfèrent généralement Bitcoin aux altcoins.
Pourquoi n’y a-t-il pas encore de saison des altcoins ?
Dans le passé, après une montée de Bitcoin, il y avait souvent une saison des altcoins où les traders de BTC investissaient leurs bénéfices dans d’autres cryptomonnaies. Actuellement, peu d’investisseurs échangent leurs BTC contre des altcoins, ce qui empêche une telle envolée. Beaucoup hésitent à prendre des risques dans ce climat économique et politique incertain. Mike Cahill, directeur de Pyth Data Association, résume cela ainsi :
“Une domination croissante de Bitcoin indique généralement un environnement avers à risque, où les investisseurs privilégient la stabilité relative de Bitcoin par rapport à des actifs plus spéculatifs.”
La situation actuelle sur la scène mondiale affecte les marchés financiers. Il y a la guerre commerciale menée par Donald Trump, le conflit entre la Russie et l’Ukraine, et la guerre entre Israël et la Palestine. Sur les plans économique et politique, les investisseurs sont dans l’incertitude.
En période d’incertitude, les investisseurs choisissent souvent BTC plutôt que d’autres cryptomonnaies. En général, les altcoins sont plus vulnérables aux fluctuations importantes du marché des cryptos.
En 2024, les memecoins ont envahi le marché des cryptomonnaies, et certains tokens ont rapidement disparu en raison de pratiques frauduleuses. Selon la plateforme de recherche Merkle Science, plus de 500 millions de dollars ont été volés cette année-là. Bitcoin a, lui, résisté à tous ces scandales. Pour de nombreux traders, la plus ancienne cryptomonnaie du monde est considérée comme “durable” et “fiable”.
Adoption institutionnelle et ETF Bitcoin
Les analystes de JP Morgan citent plusieurs raisons expliquant la position dominante de BTC. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin jouent un rôle clé, car ils permettent au capital financier traditionnel d’affluer dans le marché des cryptomonnaies. Il n’existe pas encore de produits similaires pour les altcoins, à l’exception d’Ethereum.
Une autre cause importante de la domination de Bitcoin est l’adoption institutionnelle. Ces derniers mois, de grandes entreprises comme Strategy ont acheté des milliers de BTC, créant ainsi une pression à l’achat sur le marché. Selon une étude de Coinbase, 83 % des investisseurs institutionnels prévoient d’investir dans la crypto cette année.
Bien que la saison des altcoins tarde à venir, Ripple (XRP) et Solana (SOL) semblent être des favoris parmi les institutions, selon l’étude de Coinbase. C’est un point positif après la déception des ETF Ethereum. Bien que beaucoup de capital ait afflué dans ces fonds cet été, cela n’a pas provoqué la montée des altcoins espérée par de nombreux investisseurs.
Un altseason est-il encore possible ?
La position dominante de Bitcoin n’exclut pas la possibilité d’une saison des altcoins. Certains investisseurs nourrissent encore de grandes attentes. Les hôtes du podcast AltCryptoCast sont plus prudents, mais restent modérément optimistes :
“Dès que la domination atteint son pic et commence à redescendre, les fonds affluent généralement vers les altcoins.”
