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L’attention des marchés se porte cette semaine, en plus du conflit avec l’Iran, sur la prochaine réunion de la banque centrale américaine. En parallèle, un développement en coulisses pourrait être encore plus important pour le cours du bitcoin. Un juge américain a en effet rejeté une enquête visant le président de la Fed, Jerome Powell.
Cela semble ouvrir la voie à un possible changement de direction au sein de la Réserve fédérale.
Les chances d’un assouplissement monétaire augmentent
Cette décision judiciaire pourrait indirectement avoir des conséquences majeures sur la politique de taux aux États-Unis. Si Kevin Warsh, le candidat soutenu par Donald Trump, devait finalement succéder à Powell à la tête de la Fed, les analystes s’attendent à des baisses de taux plus rapides et plus agressives.
Cela contraste avec l’attitude prudente actuelle de la Fed, confrontée à une inflation persistante et à des incertitudes géopolitiques.
Pour l’instant, les marchés financiers n’anticipent qu’un nombre limité de baisses de taux. Les contrats à terme sur les taux directeurs suggèrent qu’une première baisse n’interviendrait qu’au second semestre, et peut-être une seule réduction en 2026.
Cependant, cette perspective ne correspond pas totalement aux signaux envoyés ces derniers mois par Warsh. L’ancien gouverneur de la Fed a laissé entendre à plusieurs reprises qu’il accorde moins d’importance aux chocs inflationnistes temporaires, par exemple liés à la hausse des prix de l’énergie due au conflit autour de l’Iran.
Dans un scénario où la banque centrale serait plus disposée à baisser rapidement ses taux, la liquidité sur les marchés financiers pourrait augmenter. Historiquement, cela constitue un facteur de soutien important pour les actifs risqués.
Pourquoi cela pourrait être haussier pour le bitcoin
Pour le bitcoin, un éventuel virage vers une politique monétaire plus accommodante serait en principe favorable. Des taux plus bas réduisent l’attrait des obligations et de l’épargne, incitant les investisseurs à rechercher des alternatives offrant un potentiel de rendement plus élevé. La rareté numérique et l’offre limitée du bitcoin rendent l’actif particulièrement attractif dans un tel contexte.
Une liquidité accrue favorise généralement une plus grande prise de risque sur les marchés. Cet effet a été observé lors de précédentes périodes de baisse des taux et d’assouplissement quantitatif, lorsque les capitaux ont afflué vers les valeurs technologiques et les cryptomonnaies.
Par ailleurs, la confiance dans le système financier traditionnel joue également un rôle. Les pressions politiques sur la banque centrale et l’incertitude quant à l’évolution future des taux peuvent renforcer le narratif selon lequel le bitcoin représente une alternative monétaire indépendante.
Si les probabilités de baisses de taux plus rapides augmentent dans les mois à venir, cela pourrait devenir un catalyseur majeur pour le cours du bitcoin. Dans un environnement de politique monétaire plus souple, la rareté reste souvent un argument puissant.
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