L’investisseur Ray Dalio a exprimé des critiques à l’égard du Bitcoin.
Selon lui, le bitcoin n’a pas rempli son rôle de valeur refuge.
Michael Saylor, fervent défenseur de la cryptomonnaie, a rapidement réagi.
En bref
- Ray Dalio estime que le bitcoin ne joue pas le rôle de valeur refuge attendu, notamment en raison d’un manque de confidentialité
- Il souligne sa forte corrélation avec les actions technologiques et considère l’or comme une meilleure alternative
- Michael Saylor défend le bitcoin et considère sa transparence comme un avantage pour un usage global
Des critiques sur les performances du bitcoin
Selon Ray Dalio, le bitcoin n’a pas répondu aux attentes en tant que valeur refuge.
Dans un message publié sur X, il déclare :
« Bien que le bitcoin attire beaucoup d’attention, il n’a pas joué le rôle de valeur refuge que beaucoup attendaient. »
Dalio avance plusieurs arguments.
Il souligne que les transactions sur le réseau peuvent être suivies, ce qui limite la confidentialité :
« C’est pourquoi les banques centrales n’envisagent pas de le détenir. »
Il ajoute également que le bitcoin évolue souvent en corrélation avec les actions technologiques.
Lorsque les investisseurs subissent des pressions, ils vendent leurs bitcoins pour compenser des pertes ailleurs.
L’or comme alternative traditionnelle
Dalio décrit le marché du bitcoin comme « relativement petit et contrôlable ».
Il oppose cela à l’or, qu’il considère comme plus solide.
Selon lui, l’or est profondément ancré dans le système financier et largement détenu.
« En fin de compte, l’or est plus largement accepté, profondément enraciné et joue encore un rôle central dans le système mondial », conclut-il.
Réponse de Saylor : « La transparence est un atout »
Michael Saylor a répondu immédiatement à cette analyse.
Il qualifie l’or de « capital analogique » et le bitcoin de « capital numérique ».
Selon lui, la transparence du bitcoin constitue justement un avantage.
Gold is analog capital. Bitcoin is digital capital. Transparency is a feature, not a bug, making $BTC suitable as global collateral. Since we adopted the Bitcoin Standard on Aug. 10, 2020, Bitcoin has outperformed gold with a higher Sharpe ratio. pic.twitter.com/xhO2BUDDU7
— Michael Saylor (@saylor) May 11, 2026
Il affirme qu’il s’agit là d’une « fonctionnalité, et non d’un bug », ce qui fait du bitcoin une garantie appropriée à l’échelle mondiale. Saylor ajoute que, depuis l’adoption du « Bitcoin Standard » par son entreprise en août 2020, le bitcoin a surperformé l’or, avec un rendement ajusté au risque plus élevé.
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