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Les cours des cryptomonnaies ont fortement chuté hier, réveillant de nombreux traders. L’indice de volatilité du bitcoin a augmenté à son rythme le plus rapide depuis plusieurs semaines, ce qui suggère que les opérateurs se préparent à des mouvements de prix importants.
L’indice de volatilité du bitcoin s’envole
Le bitcoin a connu une journée particulièrement agitée. Hier, son cours a reculé de 5 % en une seule journée. Dans le même temps, l’indice de volatilité de Deribit s’est envolé. Alors qu’il se situait encore à 38 la veille, il est monté au-delà de 45. Au moment de la rédaction, l’indice évolue autour de 44.
L’indice de volatilité de Deribit reflète l’évolution de prix attendue du bitcoin pour les 30 prochains jours. Il s’appuie pour cela sur des données issues du marché des produits dérivés. Sur ce marché, les participants n’échangent pas directement des cryptomonnaies, mais des contrats spécifiques leur permettant de spéculer sur les mouvements de prix futurs, comme les options.
Qu’est-ce que cela signifie pour le bitcoin ?
La forte hausse de l’indice de volatilité indique qu’un changement s’est opéré dans le comportement des traders de produits dérivés. Elle montre que les investisseurs cherchent à se couvrir davantage et à réduire leurs risques.
L’indice de volatilité augmente lorsque les prix des options sur le marché des dérivés montent. Cela se produit généralement lorsque la demande pour ces options s’accroît, par exemple lorsque de nombreux traders en achètent simultanément. Les motivations peuvent être doubles : soit profiter de futures fluctuations de prix, soit protéger des positions existantes.
Selon les données de Coinglass, le marché des dérivés apparaît actuellement partagé. Les options bitcoin sont quasiment à l’équilibre, ce qui signifie qu’autant de capitaux sont positionnés à la baisse qu’à la hausse. Cela suggère une forte incertitude quant à l’évolution future du prix, ou l’anticipation de mouvements plus amples dans un sens comme dans l’autre.
Une volatilité encore relativement modérée
La dernière fois que l’indice de volatilité a augmenté aussi rapidement, c’était en novembre 2025. Cela ne signifie toutefois pas que le niveau actuel soit exceptionnellement élevé. En novembre, l’indice avait atteint un niveau de 60. Depuis, il évoluait dans une tendance baissière.
Par ailleurs, un indice de volatilité élevé n’implique pas nécessairement de fortes variations de prix. Lors des semaines entourant le pic de novembre, le cours du bitcoin évoluait même dans une fourchette relativement étroite, affichant une volatilité effective plutôt limitée.
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