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Les produits négociés en bourse (ETP) de cryptomonnaies ont connu une vague de vente décente la semaine dernière, conduisant à la première sortie majeure de 2025.
415 millions de dollars sortent des produits crypto cotés
Un rapport publié par CoinShares le 17 janvier montre que les ETP de crypto-monnaies ont enregistré un flux sortant de 415 millions de dollars au cours de la dernière semaine de négociation. Le bitcoin (BTC) a connu les sorties les plus importantes, totalisant 430 millions de dollars
Les ETP sont un type de titres qui suivent le prix d’un actif sous-jacent à l’aide d’un indice. C’est un moyen pour les investisseurs (institutionnels) d’investir dans les cryptomonnaies sans en posséder.
Pour clarifier, un ETP est similaire à un fonds négocié en bourse (ETF) et est un véhicule d’investissement négocié en bourse.
Tous les ETF sont des ETP, mais tous les ETP ne sont pas des ETF. Certains ETP crypto, tels que les ETF au comptant, sont « adossés physiquement », ce qui signifie qu’ils sont effectivement adossés à l’actif sous-jacent, en l’occurrence la cryptomonnaie. D’autres ETP, tels que les ETP synthétiques, utilisent des produits dérivés pour suivre les prix sans couverture directe.
Les ETP sur le bitcoin sous pression
Bien que le bitcoin ait connu les sorties les plus importantes, celles-ci ont été partiellement compensées par des entrées dans les ETP altcoin tels que Solana (SOL), Ripple (XRP) et sui (SUI). Selon James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, les flux sortants ont été en grande partie causés par des préoccupations macroéconomiques.
Il souligne en particulier les déclarations du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, qui a appelé à la patience en matière de réduction des taux d’intérêt, et les données plus élevées que prévu sur l’inflation aux États-Unis.
M. Butterfill note que le bitcoin est particulièrement sensible aux attentes en matière de taux d’intérêt et qu’il a donc été le plus durement touché par les sorties de capitaux.
» Fait remarquable, il n’y a pas eu d’entrées correspondantes dans les produits bitcoins à découvert. Ceux-ci ont plutôt connu des sorties de 9,6 millions de dollars », a déclaré M. Butterfill. «
Solana et XRP attirent les investisseurs
Alors que les ETP de l’ethereum (ETH) ont également connu une légère sortie de 7,2 millions de dollars, le solana et le XRP ont été les plus grands gagnants de la semaine.
Solana a connu le plus grand afflux de tous les actifs, totalisant 8,9 millions de dollars. XRP a suivi avec 8,5 millions de dollars et sui avec 6 millions de dollars. L’augmentation des investissements dans les ETP Solana et XRP a coïncidé avec un optimisme croissant quant à l’approbation des ETF Solana et XRP par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Selon les analystes ETF de Bloomberg Eric Balchunas et James Seyffart, les ETF Solana ont 75 % de chances d’être approuvés par la SEC en 2025, tandis que les XRP ont 65 % de chances.
