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Jusqu’à récemment, l’économie américaine semblait à toute épreuve. Après la victoire de Donald Trump aux élections de novembre, même l’industrie manufacturière a commencé à produire des données économiques solides. C’était extraordinaire, car l’industrie manufacturière s’est contractée à partir de 2022 et constituait une source d’inquiétude. À l’époque, on soupçonnait déjà que cette hausse des données industrielles pourrait bien être due à Trump.
Après tout, il garantit le chaos sous la forme de droits de douane à l’importation, et il est donc tout à fait possible que l’industrie américaine fasse ses achats à plus long terme, afin de devancer l’inflation potentielle due à une guerre commerciale.
En d’autres termes, cette hausse des données économiques n’était peut-être pas un signal, mais du bruit. Ce soupçon semble aujourd’hui se confirmer, car l’économie américaine commence à produire des données plus faibles sur plusieurs fronts.
Des données glaciales pour l’économie américaine
Si l’industrie manufacturière produit pour l’instant de bonnes données, c’est le secteur des services qui a fait preuve d’une faiblesse surprenante cette semaine. Cela est d’autant plus important que l’économie américaine repose en grande partie sur le secteur des services.
On pourrait dire qu’un secteur des services sain est essentiel à la bonne santé de l’économie américaine. Par exemple, les graphiques de Berry Wahlberg ci-dessous montrent que le secteur des services a commencé à se contracter de manière inattendue, affichant son plus mauvais score depuis deux ans.
🌐 US Feb PMI signals economic slowdown & rising inflation fears: Services slip into contraction, manufacturing shines as the lone bright spot. Is stagflation looming?
🚨 Fresh data: US Feb Services PMI unexpectedly shrinks, hitting a low since Jan 2023, while the long-sluggish… pic.twitter.com/bvtVoq0vzT
— Berry Wahlberg (@BerryWahlberg) February 21, 2025
Dans le même temps, la confiance des consommateurs s’est effondrée, comme l’a si bien dit M. Fejau sur le site X d’Elon Musk.
We then got the consumer expectations today, and it fell off a cliff and way below expectations. I think tariff talk is starting to spook consumers. pic.twitter.com/dZztyxKFbK
— fejau (@fejau_inc) February 21, 2025
Il pense que les menaces de guerre commerciale proférées par Trump pourraient bien être à l’origine de cette chute de la confiance des consommateurs. Dans le même temps, de très mauvaises données ont été publiées sur le marché immobilier américain.
En d’autres termes, l’économie semble s’affaiblir considérablement. Il commence lentement à apparaître que l’embellie de Trump pourrait bien être de courte durée pour l’économie américaine. Dans le même temps, nous constatons que les prévisions d’inflation augmentent fortement, ce qui crée un dangereux cocktail.
Qu’est-ce que cela signifie pour le taux de change du bitcoin ?
Le plus important pour nous, en tant qu’investisseurs, est bien sûr l’impact de ces développements sur le cours du bitcoin, par exemple. Comment les investisseurs à risque réagissent-ils à un affaiblissement significatif de l’économie américaine ?
Tout d’abord, il est important de noter qu’une récession semble encore assez éloignée. La croissance économique aux États-Unis est encore de l’ordre de 2 %, après correction de l’inflation.
À cet égard, nous ne devons pas nous inquiéter pour l’instant d’une éventuelle récession, qui serait évidemment désastreuse pour le marché haussier.
Deuxièmement, la banque centrale américaine dispose théoriquement d’une marge de manœuvre pour procéder à de nouvelles baisses des taux d’intérêt. En outre, l’affaiblissement de l’économie devrait finalement faire baisser l’inflation vers le niveau souhaité de 2,0 %.
Pour l’instant, cette évolution semble donc correspondre au « tableau parfait » pour la banque centrale américaine. Je fais bien sûr référence à l’atterrissage en douceur de l’économie, dans lequel l’inflation tombe à 2,0 % sans provoquer de récession.
Cela ne se fera pas sans crainte (et sans risque), car si les données économiques continuent d’évoluer de la sorte, les gens commenceront sans aucun doute à s’inquiéter d’une récession. Cependant, pour le bitcoin et les actions, cela correspond toujours au scénario qui soutient la poursuite du marché haussier.
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