Photo: Artit Wongpradu/Shutterstock
Le cours du bitcoin a brusquement bondi hier vers les 70 000 dollars dans le contexte du conflit avec l’Iran. Pour l’instant, ce rebond semble toutefois de courte durée. Il en va de même pour l’or, qui s’est brièvement redressé dans la nuit avant de repasser sous pression. Cette situation semble principalement liée à la hausse des prix du pétrole, à la remontée des taux d’intérêt et au regain soudain du dollar américain.
Dans cet article, nous examinons pourquoi cette combinaison est particulièrement délicate pour le bitcoin et les autres actifs financiers.
Des conditions financières plus strictes pèsent sur le bitcoin
En termes simples, la hausse du dollar, du pétrole et des taux d’intérêt signifie un durcissement des conditions financières.
Cela peut sembler abstrait, mais concrètement, cela signifie qu’il devient plus difficile d’obtenir du crédit. La flambée des prix du pétrole, liée notamment aux tensions autour du détroit d’Ormuz, réduit la marge de manœuvre de la Réserve fédérale américaine pour baisser ses taux. Les taux restent donc élevés, ce qui soutient le dollar.
Dans ce contexte, le capital devient plus cher. Le rythme de création de crédit ralentit, ce qui signifie que moins de liquidités circulent dans le système financier et sont disponibles pour l’investissement. Et lorsque les liquidités se raréfient, le bitcoin en souffre, car moins de capitaux peuvent se diriger vers les actifs risqués.
Le bitcoin va-t-il fortement chuter ?
Cela ne signifie pas pour autant qu’une forte correction est inévitable. Personne ne sait combien de temps durera le conflit au Moyen-Orient. Il est tout à fait possible qu’il s’apaise dans les mois à venir, entraînant une baisse des prix du pétrole.
La situation actuelle crée des conditions financières plus strictes, mais celles-ci peuvent évoluer rapidement. Rien n’indique non plus que le bitcoin doive nécessairement sous-performer dans un tel scénario.
BREAKING: Spot gold prices fall -$100/oz in 90 minutes, officially dropping below $5,300/oz. pic.twitter.com/5SD47r5mQI
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) March 3, 2026
On observe d’ailleurs une faiblesse notable du côté de l’or. Le métal précieux peine à se maintenir, ce qui pourrait, en théorie, ouvrir des perspectives pour le bitcoin. Pour l’instant, l’attention des marchés semble se concentrer sur la vigueur du dollar. Mais si le bitcoin parvient à tenir ses niveaux, une rotation de capitaux vers l’actif numérique n’est pas à exclure.
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