Photo: Artit Wongpradu/Shutterstock
Le bitcoin est aujourd’hui tellement intégré dans le paysage financier qu’il semble presque impensable d’imaginer un monde où il ne vaudrait plus rien. Pourtant, à chaque correction violente ou marché baissier, la même question revient : un crash du bitcoin vers 0 est-il réellement possible ?
Que signifie « bitcoin à 0 » ?
Il ne s’agit pas simplement d’une forte baisse ou même d’un effondrement de 80 %. Un tel scénario reste envisageable, selon certains experts financiers. Un analyste de Bloomberg a récemment évoqué la possibilité d’un recul vers 10 000 dollars. Ce serait douloureux, mais « bitcoin à zéro » va encore plus loin.
Cela signifierait une disparition totale de la confiance, au point qu’il n’y aurait plus aucun acheteur. Dans ce scénario extrême, presque personne ne considérerait encore le bitcoin comme un actif de valeur ou comme un réseau innovant. BTC passerait du statut de première cryptomonnaie mondiale à celui de simple relique numérique.
Un prix Nobel estime que le bitcoin ira à zéro
Certaines personnalités influentes mettent en garde contre un effondrement total. Parmi elles, l’économiste américain et prix Nobel Eugene Fama. Dans un épisode du podcast Capitalisn’t, il partage une vision très critique du bitcoin et estime qu’il pourrait devenir sans valeur d’ici dix ans.
Son raisonnement s’appuie sur la théorie économique classique. Le bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie comme une action, ne verse pas d’intérêts comme une obligation et, selon lui, ne possède pas la stabilité requise pour être considéré comme une monnaie. Sous cet angle, il est difficile de justifier une valeur fondamentale, ce qui alimente selon lui le risque d’un scénario « bitcoin à zéro ».
Un ordre d’achat pour 21 millions de bitcoins
Même des figures historiques du secteur se sont exprimées sur cette hypothèse. Adam Back, vétéran du bitcoin, a un jour placé symboliquement un ordre d’achat pour l’ensemble des 21 millions de bitcoins à un prix extrêmement bas, afin de démontrer la difficulté d’atteindre une véritable valeur nulle.
Même à 1 centime par BTC, cela représenterait déjà plus de 200 000 dollars de capital mobilisé. Certes, un tel ordre peut être annulé et ne constitue en rien une garantie de plancher, mais il illustre une conviction répandue : de nombreux investisseurs estiment que la rareté programmée du bitcoin lui confère une valeur durable.
ADAM BACK JUST REVEALED HE HAS AN ORDER TO BUY 21 MILLION #BITCOIN AT 2c SO IT WILL NEVER GO TO ZERO 👀
WHAT A LEGEND!!! pic.twitter.com/llHxa32zRK
— Vivek Sen (@Vivek4real_) June 13, 2025
Ce qu’il faudrait pour que le bitcoin tombe réellement à zéro
Entre « c’est possible » et « cela va se produire », il y a un monde. Les analyses portant sur la dynamique de marché et le comportement du réseau aboutissent souvent à la même conclusion : un bitcoin à 0 est théoriquement envisageable, mais nécessiterait une réaction en chaîne exceptionnelle.
Cette réaction commencerait par une perte massive de confiance. Si le marché décidait collectivement que le bitcoin n’a plus aucune valeur, la demande s’assécherait et le prix s’effondrerait. Une telle rupture de confiance pourrait être amplifiée par une réglementation extrêmement stricte rendant le BTC pratiquement inutilisable. On peut imaginer, par exemple, de grandes économies interdisant simultanément le minage et forçant les plateformes d’échange à fermer.
À cela devrait s’ajouter une véritable crise technique ou opérationnelle. Pas une simple faille mineure, mais un événement suffisamment grave pour porter atteinte durablement à la crédibilité du réseau Bitcoin. Si, dans ce scénario, le minage devenait massivement non rentable et disparaissait sur une longue période, le réseau deviendrait plus vulnérable, ce qui accentuerait encore la perte de confiance.
Pourquoi un bitcoin à 0 reste improbable
Il existe toutefois de solides arguments en faveur de l’idée que « le bitcoin n’ira jamais à zéro ». La cryptomonnaie est désormais largement adoptée à l’échelle mondiale. Des millions d’utilisateurs, une infrastructure importante composée d’entreprises, de plateformes et de mineurs soutiennent le réseau.
De plus, les mécanismes de marché jouent un rôle clé : les fortes baisses attirent souvent de nouveaux acheteurs qui considèrent le bitcoin comme « bon marché ». Des investisseurs institutionnels, y compris à Wall Street, peuvent se positionner lors des corrections importantes. Dans un tel contexte, il est plus réaliste d’envisager une chute prolongée et profonde qu’un effondrement total.
Il faut également rappeler qu’un bitcoin n’a pas besoin de tomber à zéro pour que la situation paraisse catastrophique. Une baisse de 70 000 dollars à 10 000 dollars, voire moins, serait déjà vécue par beaucoup comme un désastre. De telles corrections sévères font d’ailleurs partie de l’histoire du bitcoin.
Mais zéro est d’un tout autre ordre. Cela supposerait non seulement un crash, mais une disparition complète de la conviction, de l’utilité et de la demande pour le bitcoin.
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