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Le cours du bitcoin traverse une phase instable. Les haussiers n’arrivent pas à provoquer de véritable percée, tandis que les baissiers peinent tout autant à faire plier le marché. Pourtant, selon l’analyste Quinn Thompson, il n’y a aucune raison de s’inquiéter : il évoque même une « configuration rare » sur bitcoin et ethereum, susceptible de déclencher une envolée spectaculaire.
Une configuration explosive selon Thompson
Après l’annonce par Donald Trump de droits de douane de 100 % sur la Chine, le bitcoin a décroché brutalement, provoquant 19 milliards de dollars de liquidations sur le marché crypto. Les investisseurs qui spéculaient avec effet de levier ont été balayés.
Mais pour Thompson, cette purge est justement un signal positif : une fois les capitaux spéculatifs éliminés, la base du marché se stabilise, ouvrant la voie à une nouvelle phase haussière saine.
Il souligne aussi que le contexte macroéconomique actuel est favorable à un rebond : selon lui, la situation rappelle celle d’avant l’élection de Trump en 2016, juste avant que le bitcoin n’explose pour la première fois au-delà des 100 000 dollars.
Current setup for BTC and ETH is rare – largest positioning rinse in history of crypto while standing on doorstep of macro goldilocks. 10/10 liquidation cleared more leverage in $ and % of OI than entire Jan-Apr ’25 period. Opportunity ahead is similar to pre-Trump victory ’24. https://t.co/xeJ79Hl3in
— Quinn Thompson (@qthomp) October 22, 2025
Pourquoi le bitcoin ne décolle-t-il pas encore ?
Si tout semble aligné, pourquoi le cours ne grimpe-t-il pas ? L’économiste Danny Dayan lui a posé la question directement, notamment sur le comportement des whales (gros porteurs) qui continuent de vendre.
Thompson avance une explication simple : le cycle des quatre ans. De nombreux investisseurs de longue date restent convaincus que le marché du bitcoin fonctionne par phases de quatre ans, et que la fin de la présente coïncide avec le sommet du marché haussier. Ils profiteraient donc de la force actuelle du cours, encore au-dessus des 100 000 dollars, pour sécuriser leurs gains.
Le moment clé approche
Thompson estime toutefois que cette pression vendeuse touche à sa fin. Une fois les ventes des anciens acteurs épuisées, le marché pourrait repartir très vite à la hausse, dans les semaines ou les mois à venir.
Et si cela se confirme, ce serait la preuve que le bitcoin s’émancipe enfin de son cycle quadriennal traditionnel.
Reste la grande question : le bitcoin s’apprête-t-il à vivre une dernière envolée, ou la fin du bull-run est-elle déjà derrière nous ?
