Photo: Kemarrravv13/Shutterstock
Alors que le marché des cryptomonnaies reste sous pression, SpaceX voit également la valeur de sa réserve de bitcoin reculer fortement.
L’entreprise spatiale d’Elon Musk détient du bitcoin depuis plusieurs années. Mais à l’approche d’une possible introduction en Bourse, cette position attire une attention accrue.
Pour les investisseurs, cet élément est important : les grands acteurs détenant d’importantes quantités de bitcoin peuvent influencer le sentiment de marché. Ces acteurs sont souvent appelés des « whales », c’est-à-dire des investisseurs dont les volumes sont suffisamment élevés pour peser sur les cours.
Des centaines de millions de dollars de pertes latentes
Selon les données d’Arkham Intelligence, SpaceX posséderait environ 8 285 bitcoins. Ces actifs seraient conservés chez Coinbase Prime, une solution de conservation destinée aux investisseurs institutionnels.
Il y a trois mois, cette réserve valait encore environ 780 millions de dollars. Elle est aujourd’hui estimée à près de 545 millions de dollars, soit une perte latente d’environ 235 millions de dollars.
Une perte latente signifie que la valeur a diminué sur le papier, sans que les bitcoins aient été vendus. Tant que SpaceX conserve ses actifs, la perte n’est pas réalisée.
Le timing interpelle. D’après un récent rapport de Bloomberg, l’entreprise envisagerait de déposer dès mars des documents auprès du régulateur américain en vue d’une introduction en Bourse. Elle viserait une valorisation supérieure à 1 750 milliards de dollars et pourrait lever jusqu’à 50 milliards de dollars.
Lors d’une IPO, les entreprises doivent publier leurs résultats financiers. Les variations du prix du bitcoin pourraient alors apparaître directement dans les rapports trimestriels.
Un phénomène similaire avait été observé chez Tesla, qui avait enregistré d’importants gains et pertes latents liés aux fluctuations du bitcoin.
Les stratégies agressives sous le feu des critiques
SpaceX n’est pas la seule entreprise scrutée de près. D’autres sociétés ayant massivement investi dans le bitcoin font également face à des critiques.
Le titre de Strategy, dirigée par Michael Saylor, a chuté d’environ 75 % depuis son pic. L’analyste crypto Doctor Profit qualifie les achats continus de bitcoin par Saylor d’imprudents.
Selon lui, la position totale en bitcoin de l’entreprise serait actuellement en perte d’environ 13 %, ce qui signifie que le prix de marché se situe sous le prix d’achat moyen, estimé autour de 76 000 dollars par bitcoin.
Pour les investisseurs, la leçon est claire : même si les grandes entreprises peuvent conserver du bitcoin sur le long terme, la valorisation de ces réserves reste fortement dépendante de la volatilité du marché. Avec l’éventuelle introduction en Bourse de SpaceX, l’impact du bitcoin sur les bilans de géants industriels redevient particulièrement visible.
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