Photo: AdolescentChat / Shutterstock.com
Bitcoin a perdu plus de la moitié de sa valeur ces derniers mois, confirmant clairement sa mauvaise passe. La question est désormais de savoir jusqu’où cette chute peut aller.
Un signal bitcoin « incroyablement rare » vient justement de se déclencher pour la première fois depuis 2022. Selon plusieurs analystes, cela pourrait indiquer que la lumière réapparaît enfin au bout du tunnel.
Les « jours les plus sombres » pour Bitcoin
Il s’agit du Mayer Multiple, un indicateur on-chain qui compare le prix actuel du bitcoin à sa moyenne sur 200 jours.
Le résultat prend la forme d’un ratio : plus il est élevé, plus le bitcoin est considéré comme cher par rapport à sa tendance long terme. En revanche, lorsque cet indicateur passe nettement sous 1, cela signifie que le BTC se négocie bien en dessous de sa moyenne, un signal souvent interprété comme une sous-évaluation.
D’après les données de Glassnode, le Mayer Multiple est actuellement proche de 0,65, ce qui signifie que le bitcoin évolue environ 35 à 40 % sous sa moyenne mobile à 200 jours. À titre de comparaison, la zone dite « oversold » commence généralement autour de 0,8.
- Le Mayer Multiple de Bitcoin. Source : Glassnode.
« Ce type de niveau ne se produit pas lors de corrections normales. On le voit uniquement lors de capitulations complètes », explique l’analyste CryptosRus.
De tels niveaux sont rares. La dernière fois que l’indicateur était aussi bas remonte à mai 2022, après l’effondrement de Terra (LUNA). Ce moment s’était révélé être une opportunité d’achat intéressante, même si le marché avait encore reculé ensuite lors du crash de FTX en fin d’année.
« Il faudra peut-être encore des mois avant que le marché ne trouve un vrai plancher, mais le bitcoin évolue actuellement dans une zone historiquement réservée aux périodes les plus sombres des bear markets », écrit On-Chain College sur X.
Pour Charles Edwards, fondateur du fonds Capriole Investments, il s’agit d’un « signal incroyablement rare et haussier ». Il précise toutefois : « Le prix peut encore baisser, mais historiquement, c’est l’un des meilleurs signaux d’achat jamais observés sur Bitcoin. »
We’re firmly below the 0.8 Mayer Multiple.
The Mayer Multiple is one of the most respected long-term valuation tools in Bitcoin analysis.
Historically, being below this level is exactly where I want to be stacking, not hesitating.
Chart 👉🏼 https://t.co/kDhKg0mCIX pic.twitter.com/1RIupd0UlR
— On-Chain Mind (@OnChainMind) February 9, 2026
Un plancher dès cet été ?
Il y a encore peu, les analystes hésitaient : simple correction dans un bull market ou début d’un vrai bear market ? Désormais, le consensus semble basculer vers la deuxième option.
Fait notable : le sommet du cycle haussier s’est produit exactement comme lors des cycles précédents, au quatrième trimestre de l’année suivant le halving. Historiquement, le véritable plancher d’un bear market apparaît environ un an plus tard, ce qui pointerait vers octobre.
Mais cette fois, le bitcoin semble en avance sur le calendrier : la baisse a été beaucoup plus brutale que lors des précédents cycles. Un analyste néerlandais estime donc que le plancher pourrait être atteint dès cet été, autour des 50 000 dollars.
Pour rappel, le bitcoin a touché un creux à 60 000 dollars la semaine dernière, son niveau le plus bas depuis octobre 2024.
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