La réunion sur les taux d’intérêt et la conférence de presse qui suivra promettent peu de spectacle sur le fond, puisque presque personne ne s’attend à une baisse des taux cette semaine. Pourtant, il serait naïf de considérer cette réunion comme une simple formalité sans importance.
Le simple contexte politique autour du président Trump rend le timing intéressant. Une éventuelle annonce d’un nouveau président de la Fed, précisément pendant ou juste après la conférence de presse, pourrait complètement détourner l’attention des marchés financiers. Cela créerait une confusion maximale, prendrait les médias financiers à contre-pied et mettrait sous pression la crédibilité de la politique actuelle. Pour des marchés déjà sensibles à l’incertitude, comme le bitcoin, ce n’est pas un détail anodin.
Le marché anticipe de moins en moins de baisses de taux
Ce qui frappe, c’est que le marché a encore revu à la baisse ses anticipations de réductions de taux ces dernières semaines. Là où l’on s’attendait auparavant à une trajectoire agressive à la baisse, le taux attendu pour fin 2026 se situe désormais autour de 3,25 %. Et cela pourrait bien rester ainsi pour le moment.
Cela signifie qu’un futur président de la Fed devrait être clairement favorable à des baisses de taux pour inverser à nouveau ces attentes. Le marché sait en effet, comme tout le monde, que Trump ne nommera pas un président particulièrement strict. Pourtant, la courbe des taux actuelle montre que les investisseurs ne tablent pas, pour l’instant, sur des baisses rapides et profondes.
Pour le bitcoin, c’est un élément clé. Historiquement, le cours du bitcoin prospère surtout dans un environnement de baisse des taux réels et d’augmentation de la liquidité. Si les taux restent élevés plus longtemps, cela exerce une pression sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
Le taux à 2 ans flirte avec une cassure
D’un point de vue technique, le tableau du taux américain à 2 ans est loin d’être rassurant. Après plusieurs points bas ces derniers mois, l’indicateur RSI commence à se redresser. La première résistance importante se situe autour de 3,62 %, mais si ce niveau est franchi, un mouvement vers 4 % n’est pas à exclure.
Une hausse du rendement américain à 2 ans est rarement une bonne nouvelle pour le bitcoin à court terme. Elle indique un durcissement des conditions financières, un dollar plus fort et moins de marge pour le capital spéculatif. Cela ne signifie pas automatiquement que le bitcoin va baisser, mais cela rend une forte cassure haussière plus difficile.
Japon, devises et tensions internationales
En dehors des États-Unis, les tensions augmentent également. La Banque du Japon a de nouveau choisi de temporiser et n’a pas fourni de feuille de route claire vers de nouvelles hausses de taux. Le renforcement temporaire du yen semble surtout motivé par des rumeurs d’une possible intervention sur le marché des changes, potentiellement coordonnée avec les États-Unis.
🇺🇸 THE FED IS PREPARING TO SELL U.S. DOLLARS AND BUY JAPANESE YEN FOR THE FIRST TIME THIS CENTURY. The New York Fed has already done rate checks, which is the exact step taken before real currency intervention. That means the U.S. is preparing to sell dollars and buy yen. This Show more
Ce qui est frappant, c’est que le won sud-coréen (KRW) s’est lui aussi nettement renforcé vendredi. Ce n’est pas un détail. Ces dernières années, les investisseurs sud-coréens ont constitué d’importantes positions dans les actions américaines. Ces flux de capitaux ont nécessité des ventes structurelles de KRW et des achats de dollars.
Everyone is focused on the Yen, but the same is happening to the Dollar vs. the KRW, TWD, CHF, and GBP
Si le won sud-coréen (KRW) se renforce de manière structurelle, cette stratégie se retrouve sous pression. Les investisseurs non couverts s’exposent alors à un risque de change, ce qui peut les pousser à réduire leur exposition aux actifs américains. Cela n’affecte pas seulement les actions, mais aussi le bitcoin, qui reste fortement corrélé à la liquidité mondiale en dollars.
Des chiffres boursiers clés au programme
Enfin, les résultats de Microsoft, Apple, Tesla et Meta sont attendus cette semaine. Ce sont des entreprises extrêmement importantes pour le sentiment des marchés. De bons résultats pourraient considérablement augmenter les chances d’un bull run prolongé pour le bitcoin. Autrement dit, une nouvelle semaine décisive s’annonce sur les marchés financiers.
