D’importants capitaux quittent actuellement le réseau Bitcoin. Les nouveaux acheteurs restent en retrait, ce qui a plongé le marché dans une « phase défensive ». Les détenteurs actuels ne vendent pas massivement, mais les nouveaux flux entrants sont quasi inexistants.
En bref
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Depuis fin novembre 2025, environ 23 milliards d’euros ont quitté le réseau Bitcoin en net.
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Une grande partie des détenteurs a acheté à des prix plus élevés et se retrouve désormais en perte.
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Les analystes ne voient pas encore de signe clair de reprise, les nouveaux investisseurs restant absents.
Pas de nouveau capital sur le marché
Le cours du bitcoin a reculé de 25 % au cours du dernier mois pour s’établir autour de 55 430 euros. Selon les analystes, cette baisse se reflète clairement dans les données on-chain. Sur les derniers mois, 23 milliards d’euros de valeur nette seraient sortis du réseau.
L’analyste Axel Adler Jr. décrit cette situation comme une « phase défensive ». Cela signifie que la majorité des détenteurs conservent leurs bitcoins en espérant des jours meilleurs. Toutefois, l’absence de nouveaux acheteurs provoque une stagnation du marché.
Adler fonde son analyse sur les données issues de la blockchain Bitcoin.
Des investisseurs en perte préfèrent attendre
Les données montrent que le groupe le plus important de détenteurs (près de 26 %) a acheté ses bitcoins il y a trois à six mois, à une période où le cours était nettement plus élevé.
Une grande partie de ces investisseurs se retrouve donc aujourd’hui en perte. La faiblesse de l’activité se reflète également dans les volumes d’échange, qui sont passés de 7,6 à 6,0 milliards de dollars.
Quand viendra le retournement ?
Selon les analystes, deux signaux clairs sont nécessaires pour envisager un rebond.
Premièrement, les flux entrants dans le réseau doivent redevenir durablement supérieurs aux sorties.
Deuxièmement, le nombre de nouveaux acheteurs, ceux qui détiennent leurs bitcoins depuis moins d’un mois, doit à nouveau augmenter.
Tant que ces conditions ne sont pas réunies, le marché restera dans cette posture d’attente.
Le cabinet d’analyse Glassnode observe également un autre signe de refroidissement. Un indicateur mesurant les profits des investisseurs est revenu à un niveau plus normal, ce qui suggère que la surchauffe précédente du marché s’est, pour l’instant, dissipée.
$BTC MVRV has compressed back toward its long-term mean, with prior +1σ extremes now fully reset. Valuations are approaching levels that have historically marked better risk-reward, though not yet in deep undervalued territory. glassno.de/4cc2iIe
Cela peut être interprété comme un signal prudemment positif, dans la mesure où le marché semble revenir à une situation plus « normale ».
