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On pourrait dire que les marchés financiers sont dans un marché haussier depuis des années. Au cours des cinq dernières années, le cours du Bitcoin a augmenté de 950 %, le S&P 500 de 83 % et le Nasdaq 100 de 133 %. Bref, pour les investisseurs, ces dernières années ont été une grande fête. Mais aujourd’hui, selon Bob Elliott, la situation est préoccupante et pourrait laisser présager une correction massive.
Un grand krach imminent sur les marchés financiers ?
Car que se passe-t-il ? Bob Elliott parvient à semer le trouble sur les marchés financiers en se basant sur deux graphiques. Pour le marché boursier américain en particulier, la situation est pour le moins incertaine.
Periods of peak concentration have typically preceded periods of weak long-term subsequent returns. Today’s concentration is the highest in 125 years. pic.twitter.com/0jQXnIPD3D
— Bob Elliott (@BobEUnlimited) February 18, 2025
Ses graphiques montrent que la concentration de l’indice S&P 500 n’a jamais été aussi élevée depuis au moins 125 ans. Dans ce cas, la concentration signifie que les sept plus grandes entreprises de l’indice représentent plus de 30 % de la valeur totale du marché.
Il s’agit, bien sûr, de Nvidia, Apple, Microsoft, Meta, Tesla, Alphabet (société mère de Google) et Amazon. Ces entreprises représentent plus de 30 % de la valeur totale du S&P 500, la liste des 500 plus grandes entreprises des États-Unis.
Comme le souligne Bob Elliott, « les périodes où la concentration a atteint un tel sommet ont souvent précédé de longues périodes de faibles rendements. Aujourd’hui, la concentration est à son plus haut niveau depuis 125 ans ».
Un krach boursier est-il inévitable ?
À long terme, bien sûr, un krach boursier est toujours inévitable. Il est peu probable que nous vivions un jour dans un monde où ils ne se reproduiront plus.
Toutefois, ce niveau élevé de concentration ne signifie pas nécessairement qu’un krach est imminent. Bien sûr, le battage médiatique autour de l’intelligence artificielle est énorme et rend le marché boursier vulnérable. Par exemple, s’il s’avère que les ventes liées à l’intelligence artificielle sont un peu décevantes.
Mais il est également possible que cette forte concentration soit la réalité de l’ère numérique. L’ère où le monde est plus connecté que jamais. Cela peut créer un monde où quelques entreprises mènent la danse.
Prenons Google et sa domination sur les moteurs de recherche, par exemple, ou la domination de Meta sur les médias sociaux. Ces entreprises peuvent être renversées de leur trône, mais il est sacrément difficile de créer une application comme WhatsApp et d’y attirer suffisamment d’utilisateurs.
En fait, le monde se contente d’un seul WhatsApp, et Meta n’a pas vraiment besoin de partager ce marché avec d’autres acteurs. Il y a donc toujours un argument à faire valoir pour justifier cette concentration, ce qui pourrait faire durer cette situation pendant longtemps.
En résumé, il s’agit d’une situation à surveiller, mais un krach boursier n’est pas nécessairement inévitable.
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