Photo: Zakharchuk/Shutterstock
Aujourd’hui s’annonce comme une journée clé pour le marché du bitcoin. Dans une heure, des options bitcoin d’une valeur de 12,3 milliards d’euros arrivent à échéance sur la grande plateforme Deribit. Le niveau des 75.000 dollars joue un rôle central.
En bref
Des options bitcoin d’une valeur totale de 14,16 milliards de dollars expirent aujourd’hui sur la plateforme Deribit.
Le niveau de « douleur maximale » se situe à 75.000 dollars, un prix susceptible d’agir comme un aimant sur le marché.
Malgré cela, les traders n’anticipent pas de fortes turbulences ; le marché semble au contraire se calmer.
L’une des plus grosses échéances jamais vues
Ce vendredi à 9h (heure française), une importante échéance a lieu sur le marché du bitcoin. Des contrats d’options représentant 12,3 milliards d’euros arrivent à expiration, ce qui en fait l’une des plus grosses échéances trimestrielles jamais observées.
Ces montants représentent près de 40 % de l’ensemble des contrats ouverts sur Deribit, la principale plateforme mondiale pour les options crypto. Les « contrats ouverts » correspondent à la valeur totale des positions encore actives sur le marché.
Pourquoi les 75.000 dollars sont cruciaux
Lors de ce type d’événement, les analystes surveillent le niveau de « max pain » (douleur maximale). Il s’agit du prix auquel la majorité des acheteurs d’options perdent leur mise. Pour cette échéance, ce niveau est estimé à 75.000 dollars.
Selon la théorie, ce seuil agit comme un aimant sur le cours du bitcoin. Les vendeurs d’options ont intérêt à ce que le prix s’en rapproche, car cela minimise les paiements qu’ils doivent effectuer.
Un marché qui reste calme
Malgré l’ampleur de l’événement, les traders ne s’attendent pas à une forte volatilité. Un indicateur clé, la volatilité implicite, est récemment en baisse, signe que le marché anticipe une évolution plus stable.
Les investisseurs institutionnels privilégient notamment la vente d’options d’achat (« call ») avec des prix d’exercice élevés, une stratégie qui repose sur l’idée que le bitcoin ne connaîtra pas de hausse brutale à court terme.
« Cela suggère que le marché s’attend à une échéance maîtrisée », explique Jean-David Péquignot, directeur commercial de Deribit.
Même si la théorie du « max pain » est bien connue, son impact reste incertain. À l’heure actuelle, le bitcoin évolue encore en dessous du seuil des 75.000 dollars. Le comportement du marché dans les prochaines heures reste donc à surveiller de près.
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