Photo: Andrew Angelov/Shutterstock
Le bitcoin et l’or attirent tous deux les investisseurs, mais quel placement offre les meilleures performances ? Alors que le bitcoin a déçu cette année, le prix de l’or a bondi de plus de 60 %. L’or physique, plus traditionnel et réputé fiable, est-il finalement un meilleur investissement que le « nouvel or numérique » ? Décryptage.
Ruée vers l’or
Vous l’avez sans doute remarqué : l’or est en forte hausse depuis quelque temps. Ces deux dernières années surtout, son prix est passé d’environ 1 645 dollars l’once troy à près de 4 230 dollars aujourd’hui. Rien que sur l’année écoulée, l’or a progressé de plus de 60 %. Pour l’instant, cette hausse ne semble pas encore terminée.
La dynamique du bitcoin, en revanche, a nettement perdu de son élan. Malgré un nouveau record à 126 000 dollars en octobre, son évolution a été très irrégulière cette année. Tous les gains ont depuis été effacés et, par rapport au 1er janvier 2025, le bitcoin évolue même légèrement en baisse. De nombreux investisseurs entrés récemment se retrouvent donc en perte.
La « debasement trade »
La situation est surprenante, car c’est souvent l’inverse. Au cours de neuf des douze dernières années, le bitcoin a été l’investissement le plus performant au monde. En 2024 par exemple, alors que l’or progressait d’environ 35 %, le bitcoin faisait bien mieux encore, doublant de valeur de 46 500 à environ 93 000 dollars.
L’intérêt actuel pour l’or et le bitcoin s’explique en partie par l’incertitude économique mondiale. Face aux inquiétudes liées à l’endettement, à l’inflation et à la dépréciation monétaire, de nombreux investisseurs se tournent vers l’or et le bitcoin comme valeurs refuges. Dans les milieux financiers, cette stratégie est désormais connue sous le nom de « debasement trade » (pari sur la dévaluation monétaire).
L’or reste le choix traditionnel, fort de près de 5 000 ans d’histoire comme valeur refuge. Les banques centrales et les institutions ont massivement renforcé leurs réserves d’or ces dernières années. Le bitcoin, quant à lui, est une alternative plus récente : moins éprouvée, mais offrant un potentiel de croissance bien supérieur.
Le bitcoin suivra-t-il l’or ?
Fait intéressant, le bitcoin a souvent suivi les mouvements de l’or par le passé, avec un certain décalage. Lorsque l’or montait, le bitcoin suivait fréquemment quelques semaines plus tard. La question est désormais de savoir si ce schéma va se répéter, ou si l’or continuera à surperformer.
Il faut dire que l’or vient d’enchaîner une hausse très marquée, avec un graphique qui laisse penser qu’un sommet pourrait être proche. Le bitcoin, en revanche, se situe à un niveau relativement bas et serait, selon certains analystes, fortement sous-évalué. Si le marché partage cette analyse, un rattrapage du bitcoin pourrait s’amorcer.
Performances historiques
L’avenir reste bien sûr incertain. L’or pourrait encore s’avérer être un meilleur investissement à court ou moyen terme. Sur le long terme cependant, le bitcoin a largement surclassé l’or jusqu’à présent. En 2011, l’or avait déjà atteint un sommet autour de 2 000 dollars l’once ; quatorze ans plus tard, son prix n’est « que » 112 % plus élevé.
Sur la même période, le bitcoin est passé de quelques centimes à environ 100 000 dollars. Le marché du bitcoin étant beaucoup plus petit, son prix peut évoluer bien plus rapidement. Selon certains analystes, le bitcoin pourrait encore grimper vers des centaines de milliers d’euros. À l’inverse, d’après le World Gold Council, une hausse de 15 % de l’or l’an prochain serait déjà considérée comme une très bonne performance.
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