Photo: Domenico Fornas/Shutterstock
Au fil des ans, le bitcoin (BTC) s’est de plus en plus développé comme ce que l’on appelle un « macro-actif », c’est-à-dire un actif financier dont le prix dépend en partie des données économiques et des développements géopolitiques.
C’est pourquoi, chaque semaine, nous nous penchons sur les données macroéconomiques les plus importantes de la semaine à venir et examinons les principaux développements de la semaine dernière.
Semaine volatile pour le Bitcoin
La semaine dernière a été une semaine macroéconomique volatile pour le bitcoin. Tout a commencé avec l’indice américain des prix à la consommation (IPC) de mercredi dernier.
Cet indice a été beaucoup plus élevé que prévu, ce qui a choqué le marché et conduit les investisseurs à s’attendre à ce que la banque centrale américaine réduise encore ses taux d’intérêt avant 2025.
JANUARY CPI
Core CPI +.4% MOM
-Shelter contributed 41.5% to core (disinflation stalls).
-Transportation services contributed 36%.*Supercore +.75% (highest since last Jan).
SUM: HOT data. Some residual seasonality showing up…but Fed will be less tolerant to that this year. pic.twitter.com/QNxTnihKrP
— Warren Pies (@WarrenPies) February 12, 2025
Après ces chiffres d’inflation élevés, le marché ne comptait plus que sur une seule baisse des taux d’intérêt pour 2025, qui n’interviendrait d’ailleurs qu’en décembre.
Cette annonce n’a pas été accueillie positivement par le marché et le bitcoin a d’abord réagi par une baisse, mais le cours s’est redressé assez rapidement.
Jeudi, nous avons reçu l’indice des prix à la production (IPP), qui a brossé un tableau un peu plus positif de l’inflation. En effet, il a baissé pour certaines des composantes qui entrent dans la composition de l’indice des prix PCE, la mesure préférée de la banque centrale américaine. Cela pourrait offrir une marge de manœuvre supplémentaire pour une nouvelle réduction des taux d’intérêt.
Those PPI numbers were a game-changer for the January core PCE print. We’re now tracking 0.28% m/m, 2.6% y/y (down from 2.8% in Dec.) All the healthcare and insurance PPI components were weak and airline fares prices fell sharply. About as good as the Fed could have hoped for. pic.twitter.com/fMGVbSDNP2
— Samuel Tombs (@samueltombs) February 13, 2025
Mercredi et vendredi en ligne de mire
En ce qui concerne la semaine prochaine, le bitcoin se concentrera sur les journées de mercredi et de vendredi.
Mercredi, le compte rendu de la réunion du FOMC, c’est-à-dire le compte rendu de la dernière réunion de la banque centrale américaine sur les taux d’intérêt, sera publié. Nous en apprendrons sans doute plus sur le point de vue de la banque centrale concernant l’inflation et l’économie, ainsi que sur ses attentes en matière de politique de taux d’intérêt.
La banque centrale américaine est claire sur sa politique de taux d’intérêt : ses décisions dépendent fortement des données économiques entrantes, en particulier des données d’inflation et de l’évolution du marché du travail. Cette semaine, les données sur l’inflation ont été décevantes, bien que les données sur l’IPP aient été une aubaine.
L’attention se portera alors sur la journée de vendredi, où nous obtiendrons les premières indications sur les performances des secteurs manufacturier et des services aux États-Unis. Le mois dernier, le secteur manufacturier en particulier s’est distingué par des données solides, et la question est de savoir si nous assisterons à une répétition de cette situation et si nous aurons ainsi la confirmation d’un renforcement du secteur manufacturier.
Une explication possible est que les entreprises anticipent une éventuelle guerre commerciale et font donc déjà des achats supplémentaires pour le long terme.
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