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Le marché des cryptomonnaies a connu une semaine difficile, marquée par de fortes baisses de prix et une importante sortie de capitaux.
Le marché des stablecoins sur Ethereum se distingue avec une sortie historique de près de 6 milliards d’euros. Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ?
Forte baisse de l’offre de stablecoins sur Ethereum
Le nombre de stablecoins sur la blockchain Ethereum est en nette diminution. Les stablecoins sont des cryptomonnaies « stables » dont la valeur est indexée sur une devise comme le dollar américain ou l’euro.
Selon les données de CryptoQuant, l’offre de stablecoins sur Ethereum est restée relativement stable pendant des mois, jusqu’à la semaine dernière.
Depuis le 19 janvier, près de 6 milliards d’euros ont quitté le marché des stablecoins sur Ethereum. La dernière fois qu’une sortie d’une telle ampleur a été enregistrée, c’était en 2023.
Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ?
Ces chiffres suggèrent que les traders se retirent du marché des cryptomonnaies. Il s’agit d’un signal très baissier (bearish), explique l’analyste Darkfost.
« Pour comprendre le mécanisme : lorsque la capitalisation des stablecoins diminue, cela signifie qu’il y a moins de demande et moins de besoin pour ces monnaies. En termes simples, les investisseurs convertissent leurs stablecoins en monnaie fiduciaire afin d’obtenir une exposition ailleurs, après quoi les protocoles de stablecoins brûlent l’offre excédentaire devenue inutile. C’est pourquoi une baisse de la capitalisation des stablecoins ERC-20 est un signal baissier. »
Alors que les cours des cryptomonnaies reculent, les métaux précieux se portent au contraire très bien sur les marchés financiers.
« Cela explique probablement pourquoi la liquidité quitte le marché crypto à la recherche de rendement ailleurs », ajoute l’analyste.
Une diminution de l’offre de stablecoins signifie une baisse de la demande. Les investisseurs convertissent leurs investissements crypto en monnaie fiduciaire, selon Darkfost. Cela affaiblit encore davantage le marché des cryptomonnaies et exerce une pression supplémentaire à la baisse sur les prix.
Les investisseurs se retirent de bitcoin et d’ethereum
Les stablecoins ne sont pas les seuls à connaître une forte sortie de capitaux. CryptoOnchain indique dans une analyse publiée sur CryptoQuant qu’une sortie massive a été enregistrée sur la plateforme Binance, la plus importante depuis début novembre.
Des capitaux importants ont quitté à la fois le bitcoin et l’ethereum. La semaine dernière, la sortie nette a atteint près de 1,7 milliard d’euros pour le bitcoin et plus de 1,1 milliard d’euros pour l’ethereum.
Ces sorties se sont accompagnées de fortes baisses de prix. Ethereum a chuté de pas moins de 14 % la semaine dernière, tandis que le bitcoin a reculé de 7,5 %.
Cependant, l’analyse de CryptoOnchain ne se limite pas à des mauvaises nouvelles. Alors que le marché des stablecoins sur Ethereum a perdu beaucoup de capitaux, la blockchain Tron a, elle, enregistré une forte entrée de fonds.
La semaine dernière, une entrée de 770 millions d’euros y a été observée, « ce qui indique que les capitaux se déplacent entre les réseaux, plutôt que de quitter complètement les plateformes centralisées », conclut l’analyste.
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