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Le Paris Saint-Germain est entré dans l’histoire le samedi 31 mai en remportant la Ligue des champions de l’UEFA. Le club de football français a battu l’équipe italienne de l’Internazionale pour ajouter le plus important prix européen à son palmarès.
Malgré la victoire retentissante du Paris Saint-Germain (5-0), le jeton de supporter du club a chuté de 15 % pour s’établir à 1,87 dollar. Cette contradiction, un sommet sportif et un jeton en chute libre, est un exemple classique du phénomène « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ».
La chute des jetons de supporters engendre la frustration
Le Paris Saint-Germain et l’Inter Milan ont tous deux leurs propres jetons de supporters. Les jetons du PSG et de l’INTER ont été émis par la plateforme Socios en collaboration avec la société de blockchain Chiliz. Ces jetons donnent aux supporters des droits de vote sur les décisions du club et l’accès à des expériences exclusives, entre autres. Ils sont souvent présentés comme un pont entre les clubs et leurs supporters, mais se comportent sur le marché plutôt comme des actions spéculatives.
Il est frappant de constater que la valeur de ces deux jetons a fortement chuté à l’approche de la finale. En trois jours, la valeur du PSG a chuté de 18 %, tandis que celle de l’INTER a perdu jusqu’à 24 %. Les valeurs de marché ont également diminué, le PSG passant de 25 millions de dollars à 20 millions de dollars et INTER de 12,1 millions de dollars à 9,1 millions de dollars.Après la finale, la valeur des jetons a encore chuté.
Cela a suscité la frustration des traders, y compris du célèbre analyste de cryptomonnaies Devchart, qui a écrit sur « X » :
Bro wth, PSG finally wins the Champions league and the fan token didn’t even move??? https://t.co/mgawFFsd0S pic.twitter.com/36Dt4sF491
— Devchart 👨🏻💻 (@devchart) May 31, 2025
Cette réaction a été largement partagée par la communauté, où beaucoup s’attendaient à une reprise prolongée.
La spéculation l’emporte sur le sport
Le fait que les deux jetons chutent malgré les succès sportifs correspond à un schéma plus courant parmi les jetons de supporters. Ils sont peu liquides et réagissent fortement aux émotions qui entourent les matchs. De nombreux traders achètent à l’approche des grands duels et vendent dès que le coup de sifflet retentit. Ce phénomène, connu sous le nom de « acheter la rumeur, vendre la nouvelle », entraîne souvent une chute des prix au moment même où les supporters ont des raisons de se réjouir.
Un scénario similaire s’est déroulé à Manchester City l’année dernière. Là aussi, le jeton des supporters a chuté de quelque 30 % après la victoire en Ligue des champions. Apparemment, le battage médiatique qui précède le match a plus de valeur que la victoire elle-même.
La cause réside dans la nature spéculative de ces jetons ainsi que dans leur utilité limitée. Les jetons de supporters n’offrent généralement que quelques droits de vote et n’ont que peu de valeur tangible.
Les fan tokens ont-ils un avenir ?
Le Paris Saint-Germain a révélé le 30 mai, lors de la conférence Bitcoin 2025, qu’il accumulait des bitcoins depuis 2024. Il s’agit d’une étape positive vers l’adoption, mais la question reste de savoir si les jetons de supporters auront un jour une place durable dans l’écosystème du football.
Tant qu’il s’agira principalement de spéculateurs jouant sur les sentiments, ce type de mouvement de prix restera évident. Les clubs qui souhaitent réellement activer leur base de supporters devront peut-être regarder au-delà des jetons qui se comportent comme des mini-actions.
