Photo: Alf Ribeiro / Shutterstock.com
Après plusieurs semaines de hausses solides, les investisseurs deviennent plus prudents. Les marchés boursiers ont clôturé en légère baisse lundi, tandis que l’or et les obligations d’État ont suscité un regain d’intérêt. Fait étonnant : le bitcoin s’est également bien comporté, ce qui est rare dans un contexte de repli. Cela pourrait signaler un début de baisse de l’appétit pour le risque.
Ces derniers mois ont été marqués par des gains soutenus, dans un climat financier accommodant et sans intervention notable des banques centrales. Mais cette situation semble désormais s’inverser à court terme.
Plusieurs signaux indiquent un changement d’attitude :
- La volatilité des marchés est historiquement basse
- Le rythme de hausse ralentit
- Les investisseurs semblent trop confiants, sous-estimant les risques
- La date butoir de la pause sur les droits de douane (1er août) approche
- Les discussions entre les États-Unis et l’Union européenne stagnent
- L’inflation repart à la hausse aux États-Unis
Lundi, les actifs refuges comme l’or et les obligations américaines ont été recherchés. Le bitcoin, curieusement, a aussi bien performé.
Une fin juillet chargée
Plusieurs événements majeurs sont attendus :
- Réunion de la Réserve fédérale (Fed) : Le marché attend de voir si certains membres rejoignent la position de Donald Trump, favorable à une baisse des taux.
- Annonce budgétaire du ministre Scott Bessent : Il devrait présenter un plan basé sur des obligations à court terme, ce qui pourrait apaiser la pression sur les taux longs.
- Fin des exemptions douanières : Le 1er août expirent plusieurs suspensions de droits de douane. Une prolongation pour la Chine est envisagée, mais l’incertitude demeure pour les autres pays. La Cour suprême examine en parallèle la légalité des mesures prises sous Trump.
Retour de la volatilité ?
Cette convergence de facteurs pourrait provoquer une hausse de la volatilité. Si les annonces sont positives, les marchés pourraient continuer à grimper plus tard dans l’année. Mais des déceptions pourraient aussi déclencher une correction.
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