Photo: George Khelashvili/Shutterstock
Le Bitcoin a affiché des performances assez modestes ces derniers mois. En 30 jours, la cryptomonnaie n’a enregistré qu’un gain de 3,5 %. Pas moins de 53 cryptomonnaies ont fait mieux que lui sur la même période. De quoi susciter l’impatience chez certains investisseurs. Les attentes autour d’un éventuel ETF XRP sont également très élevées. La question est donc : allons-nous vers une altcoin season ou bien les grandes heures de la crypto appartiennent-elles définitivement au passé ?
Y a-t-il oui ou non une altcoin season ?
Il arrive que les altcoins progressent plus fortement que le Bitcoin pendant une période prolongée. On parle alors d’altcoin season. Huit ans plus tôt, certaines cryptomonnaies avaient vu leur valeur multipliée par cinquante à cent. Quatre ans plus tôt, les hausses furent moins spectaculaires, mais encore parfois multipliées par dix. Ces dernières années, une altcoin season a en moyenne duré deux mois.
De nombreux investisseurs se demandent quand on peut véritablement parler d’une altcoin season. CoinMarketCap dispose pour cela de son propre indicateur. La situation devient intéressante lorsque 75 cryptomonnaies du top 100 surperforment le Bitcoin au cours des 90 derniers jours. Actuellement, l’indice affiche un score de « 51 ». Selon l’Altcoin Season Index de CoinMarketCap, ce sont ces 5 cryptomonnaies qui ont enregistré la plus forte progression cette année :
|
Nom de la cryptomonnaie |
Hausse (2025) |
| MYX | 7550,50 % |
| M | 2487,62% |
| OKB | 254,01% |
| PENGU | 198,07% |
| CRO | 149,08% |
51 peut sembler assez élevé, mais en réalité cela reste relatif. Imaginons que le cours du BTC progresse de 3 %. Dans ce cas, une hausse supplémentaire de 4 % suffit déjà pour figurer dans le top 1 des 53. Autrement dit, il n’est pas nécessaire d’être un énorme outsider pour atteindre cette position. Une petite hausse relative peut parfois suffire. Cet investisseur en crypto s’attend à une explosion sans précédent des altcoins à court terme :
Altcoin Season starts on September 7 🔥
The last shakeout is finally over, and lowcaps will skyrocket in the next few days.
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Here’s my list of alts for the upcoming Bull Run 🧵🔽 pic.twitter.com/9oXs1st5q6
— Chiefy (@0xChiefy) September 4, 2025
La nouvelle réalité : les ETF
Comme les grands investisseurs peuvent désormais entrer sur le marché crypto via des ETF, beaucoup d’argent afflue vers les cryptomonnaies. Or, comme il n’existe actuellement que deux ETF crypto, bitcoin et ethereum, presque tout ce capital s’y concentre. Ces fonds deviennent donc très déterminants pour l’évolution des cours.
Lorsque beaucoup d’argent est injecté dans ces ETF, les prix montent. À l’inverse, lorsque des fonds en sortent, les prix baissent. Exactement l’opposé. Les entreprises exercent aujourd’hui également une forte influence sur le marché crypto. Certaines grandes sociétés détiennent une quantité importante de crypto dans leur bilan, Strategy en étant un bon exemple.
Ces éléments jouent un rôle dans un altcoin season
La politique contribue aussi au déclenchement (ou non) d’un altcoin season. La Maison-Blanche détermine en partie quelles cryptomonnaies seront mises en avant et lesquelles resteront ignorées. Dès que le gouvernement américain met une cryptomonnaie en lumière, son cours peut grimper.
L’argent reste un facteur clé dans la crypto. Autrefois, il fallait moins de capital pour faire bouger les prix. En 2021, 5 millions de dollars suffisaient pour figurer dans le top 1.000 de CoinGecko. Aujourd’hui, il faut au moins 30 millions de dollars. Autrement dit : il faut désormais six fois plus de capital pour avoir un réel impact sur le marché crypto.
La fragmentation du marché crypto est également bien plus importante. Cela signifie qu’il existe beaucoup plus de cryptomonnaies parmi lesquelles choisir. Début de cette année, on comptait déjà 36,4 millions de tokens sur le marché. Cela influence la manière dont les gens investissent. Beaucoup d’argent se dirige vers les memecoins plutôt que vers des altcoins prometteurs. Cela rend parfois le marché des altcoins plus rigide. D’un autre côté, certains altcoins ont malgré tout surperformé bitcoin ces derniers mois.
Signaux
Les investisseurs restent confiants quant à l’arrivée d’un véritable altseason. On observe une rotation claire, avec des capitaux passant du bitcoin aux altcoins. Les investisseurs espèrent revivre des hausses similaires à celles du passé, comme lors du bullrun de 2017.
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