Bien que le gouvernement américain soit complètement paralysé depuis plusieurs semaines, les demandes de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) liés aux cryptomonnaies continuent d’affluer.
Rien que la semaine dernière, de grands acteurs comme VanEck, ARK Invest et 21Shares ont déposé au moins cinq nouvelles demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Mais en raison du blocage politique à Washington, leur approbation est pour l’instant suspendue.
Les demandes de crypto-ETF s’enchaînent
La fermeture du gouvernement américain dure désormais depuis dix-sept jours, sans que cela ne semble freiner les gestionnaires de fonds.
VanEck a ouvert le bal avec une demande pour un Lido Staked Ethereum ETF, un fonds suivant le stETH, le token de liquid staking du protocole Lido.
De son côté, 21Shares a déposé une demande remarquée pour un Hyperliquid ETF, offrant aux investisseurs une double exposition au token HYPE. Ce produit suit uniquement les mouvements quotidiens du marché, ce qui en fait un instrument risqué mais attrayant pour les traders actifs.
« Un tel produit de niche pourrait très bien gérer des milliards d’ici quelques années », estime Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg.
ARK Invest, dirigé par Cathie Wood, n’est pas en reste : la société travaille sur trois nouveaux ETF bitcoin, dont l’ARK Bitcoin Yield ETF, qui génère des revenus grâce à des stratégies d’options, ainsi que deux variantes « protégées » offrant une couverture partielle contre les baisses de prix.
La shutdown paralyse la SEC : les approbations d’ETF au point mort
Tous ces projets ambitieux sont toutefois mis en suspens. Le gouvernement américain est à l’arrêt à cause d’un désaccord budgétaire, ce qui a conduit des agences comme la SEC à cesser leurs activités.
Conséquence : aucune avancée n’est enregistrée sur la pile d’au moins seize demandes d’ETF en attente, dont celles liées à Solana, XRP, Litecoin et Dogecoin.
Et la situation pourrait empirer : certains fonds risquent de voir leur délai de décision expirer sans réponse officielle, notamment Cardano, dont la demande d’ETF semble désormais compromise pour 2025.
Avec la shutdown, la procédure pourrait être repoussée à 2026, alors même que le régulateur semblait vouloir accélérer sur les produits liés aux altcoins.
Selon Nate Geraci, analyste chez NovaDius Wealth Management, le marché pourrait toutefois se redresser rapidement dès la fin de l’impasse :
« Une fois la shutdown terminée, les vannes s’ouvriront pour les ETF crypto au comptant. »
Il précise que de nombreuses demandes sont déjà prêtes et pourraient être approuvées quasi immédiatement dès que la SEC reprendra ses activités normales.
