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Les banques centrales et les régulateurs ont longtemps considéré les crypto-monnaies avec méfiance, souvent en raison des risques de réputation perçus. Le risque de réputation désigne le risque qu’une institution financière reçoive une attention publique ou politique négative en raison de sa coopération avec des secteurs controversés.
La Réserve fédérale américaine (Fed) a procédé à un changement de politique notable. Le critère de l’« atteinte à la réputation » sera supprimé lors de l’évaluation des activités bancaires, y compris en ce qui concerne les services de crypto-monnaie.
L’ajustement de la Fed marque un revirement potentiel dans l’attitude des entreprises et des banques à l’égard de la crypto-monnaie. Cela ouvre la voie à une plus grande implication des banques dans les actifs numériques.
Opération ChokePoint 2.0
Le changement de politique donne aux banques une plus grande marge de manœuvre pour s’associer à des sociétés de crypto-monnaies sans que leur réputation soit automatiquement étiquetée comme un facteur de risque. Ce changement s’inscrit dans une tendance plus large d’adaptation progressive des réglementations à l’essor de l’économie numérique.
L’opération « ChokePoint 2.0 » était une campagne qui rendait les choses assez difficiles pour les entreprises. Toute personne un tant soit peu suspecte était déconnectée du système bancaire sans ménagement. Les entreprises perdaient ainsi l’accès à leurs comptes et à leurs transactions. Plus de 30 entreprises technologiques et cryptographiques se sont vu refuser l’accès aux services bancaires.
En 2023, un certain nombre de banques favorables aux crypto-monnaies se sont effondrées, notamment Silvergate et Signature Bank. Le 27 novembre 2024, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a écrit sur « X » que ces « débanquages » étaient une tentative du sénateur américain Warren et de l’ancien président de la SEC, Gensler, d’aplatir le secteur des crypto-monnaies. La sénatrice Cynthia Lummis, connue pour le Bitcoin Act, a également laissé entendre :
In February, I exposed the Fed’s aggressive reputation risk policies that assassinated American bitcoin & digital asset businesses.
Today, the Fed announced it will scrap reputation risk as a factor in its bank supervision. This is a win, but there is still more work to be done. https://t.co/AOZSr0IFcp pic.twitter.com/1FtsIcNJsI— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) June 23, 2025
Exemples d’atteintes à la réputation
Les banques ont dû mener l’opération ChokePoint 2.0 pour le compte de l’État. L’atteinte à la réputation a porté sur plusieurs points. Par exemple, les entreprises appartenant à des prostituées se voyaient refuser l’ouverture d’un compte. Les entreprises qui suscitaient le moindre doute, par exemple en raison d’activités illégales présumées, étaient financièrement mises à l’écart par les banques sans aucune pitié.
Sans compte bancaire, elles ne pouvaient tout simplement plus exercer leur activité en toute légalité. Les paiements devaient être effectués en espèces ou par des voies occultes. En conséquence, les entreprises ont disparu du marché ou ont été contraintes à l’illégalité.
L’opération ChokePoint 2.0 est progressivement devenue un moyen de mettre à l’écart la quasi-totalité des entreprises de cryptomonnaies. En collaboration avec les banques, qui n’avaient que peu de choix, le gouvernement pouvait effectivement refuser l’accès au système financier à toute entreprise qu’il n’appréciait pas.
Retournement de situation à la Federal Reserve Bank
Désormais, les banques ne seront plus jugées sur le fait d’avoir des clients susceptibles de causer un « préjudice de réputation ». Selon la Federal Reserve Bank (FRB), les banques peuvent à nouveau se concentrer sur ce qu’elles savent faire : évaluer les risques financiers.
Une plainte récurrente à l’égard des banques était qu’elles devaient porter des jugements moraux en tant que « gendarmes ». Et ce, alors que les activités de la plupart des entreprises étaient généralement légales et sans risque financier. Grâce au changement de politique, les jugements moraux ne jouent plus aucun rôle dans le secteur bancaire.
Gestion des risques
La FRB a déclaré le lundi 23 juin 2025 que les banques devaient toujours s’engager dans la gestion des risques. Si elles font des affaires avec des entreprises, elles doivent toujours se demander si cela peut nuire à leur réputation. Toutefois, les banques américaines seront désormais autorisées à négocier elles-mêmes des crypto-monnaies pour leurs clients, sans avoir besoin de l’autorisation des régulateurs.
Ce ne sont plus des politiciens ou des fonctionnaires qui décideront de ce qui est autorisé ou non. Désormais, la responsabilité d’évaluer les risques incombe aux banques elles-mêmes. Par ailleurs, des voix critiques s’élèvent également. Par exemple, moins de supervision pourrait mettre la pression sur la stabilité du système bancaire.
La législation sur les crypto-monnaies aux États-Unis a été assouplie depuis l’entrée en fonction du président Trump. Cela ouvre la porte à davantage d’opportunités pour le secteur. De nombreux changements sont encore à venir dans les prochains mois.
