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Le marché actions américain évolue dans tous les sens cette année. Alors que les débats sur l’inflation, les taux d’intérêt et les droits de douane persistent, une grande partie des plus grandes capitalisations boursières affiche des performances négatives. Pourtant, des gérants expérimentés estiment que c’est précisément dans ce contexte que des opportunités émergent.
Une analyse de 25 fonds activement gérés et bien notés par Morningstar révèle quelles actions ont été renforcées ces derniers mois. Il s’agit de fonds aux portefeuilles concentrés et à la stratégie claire, ce qui rend leurs choix particulièrement intéressants à observer.
En tête de liste
D’après les dernières déclarations de portefeuille, plusieurs titres reviennent fréquemment. Le géant du streaming Netflix a été ajouté par plusieurs gérants, tout comme l’éditeur de logiciels ServiceNow. Dans le secteur de la distribution, Walmart a également été renforcé.
Dans la santé, trois noms se distinguent : AstraZeneca, Merck & Co. et le fournisseur de matériel médical Medline. Le vieillissement de la population et la hausse des dépenses de santé soutiennent une demande structurelle, ce qui conforte les gérants dans leur confiance envers les perspectives de croissance du secteur.
Certains ont aussi opté pour des valeurs moins évidentes, comme l’assureur Allstate ou le groupe de boissons Keurig Dr Pepper. Côté technologie, la plateforme publicitaire AppLovin a été ajoutée, tout comme Intercontinental Exchange.
Des choix révélateurs
Point commun entre ces entreprises : une position concurrentielle solide et des flux de trésorerie stables. Dans un marché volatil, les gérants privilégient des sociétés résilientes plutôt que des paris spéculatifs.
ServiceNow se démarque particulièrement. L’action bénéficie d’une note maximale de Morningstar et est jugée sous-évaluée. La récente correction des valeurs technologiques serait davantage liée aux craintes autour de l’intelligence artificielle qu’à une détérioration fondamentale.
Netflix a également été renforcé par six gérants de premier plan. La croissance reste solide, même si elle ralentit. Le chiffre d’affaires a progressé de 17 % l’an dernier, et l’entreprise prévoit une hausse comprise entre 11 % et 13 % pour 2026.
Un milliardaire mise aussi sur l’IA et le cloud
Alors que de nombreux investisseurs hésitent face aux incertitudes macroéconomiques, le milliardaire Stanley Druckenmiller augmente ses positions dans Amazon et Alphabet. Il mise sur des entreprises disposant d’une forte capacité financière et d’un rôle central dans le cloud et l’intelligence artificielle.
Au quatrième trimestre, Amazon a enregistré un chiffre d’affaires de 213,4 milliards de dollars. Alphabet profite de la dynamique de Google Cloud et de l’essor de l’IA générative au sein de ses produits.
Ces mouvements montrent que, malgré les turbulences, les grands gestionnaires continuent de chercher des leaders solides capables de traverser les cycles économiques.
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