Photo: Trismegist san/Shutterstock
Les entreprises qui détiennent de l’ethereum comme réserve stratégique (les Digital Asset Treasuries, ou DAT) traversent une période difficile. Elles ont acheté leurs ETH à un prix bien plus élevé que le cours actuel. Alors qu’Ethereum s’échangeait encore près de 5 000 dollars en août 2025, sa valeur a désormais été réduite de moitié. Résultat : de nombreuses sociétés affichent aujourd’hui des pertes latentes de plusieurs millions de dollars, pertes qui deviendraient réelles si elles vendaient leurs positions maintenant.
Le cours d’Ethereum
Ethereum a perdu environ 30 % de sa valeur ce mois-ci. Il évolue maintenant sous les 3 000 dollars, un niveau aussi bas que celui enregistré en juillet, juste avant son rebond. La demande institutionnelle est en recul et plusieurs indicateurs techniques montrent un sentiment négatif, laissant craindre une poursuite de la correction.
Le cours d’Ethereum baisse déjà depuis quatre semaines consécutives. Une fractal baissière laisse même envisager une correction plus profonde. Une fractale de marché est un motif récurrent utilisé par les analystes techniques pour identifier des renversements de tendance. Voici à quoi ressemble ce schéma :
En 2022, une fractale similaire était apparue lorsque le marché baissier (marqué par une forte chute des cours) avait commencé. À l’époque, le point bas avait été atteint au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) de 200 semaines.
Un scénario comparable semble aujourd’hui en ontwikkeling. Le cours a déjà chuté de plus de 40 % depuis son record historique d’août 2025. Si l’on prend la SMA 200 semaines comme niveau critique, la dernière ligne de défense des acheteurs se situe autour de 2 450 dollars.
L’indicateur Supertrend appliqué à Ethereum a récemment déclenché un signal de vente sur le graphique hebdomadaire. La dernière fois que cet indicateur a émis un signal similaire, en mars 2025, le cours avait chuté de 66 %.
Un signal équivalent en janvier 2022 avait été suivi d’une baisse encore plus violente, de 82 %, avec un point bas légèrement inférieur à la SMA 200 semaines. Si l’histoire se répète, Ethereum pourrait donc connaître une correction supplémentaire, potentiellement sous les 2 000 dollars.
Pertes pour les entreprises détenant de l’ETH en réserve
Selon les données de Capriole Investments, de nombreuses entreprises qui conservent de l’Ethereum dans leur trésorerie enregistrent aujourd’hui des pertes importantes :
Cela n’a rien de surprenant compte tenu de la forte correction du cours d’Ethereum. Mais certains de ces entreprises risquent désormais d’avoir du mal à attirer de nouveaux financements, justement au moment où elles en auraient besoin. Leur valorisation va diminuer, ce qui pourrait entraîner une chute marquée de leur cours boursier.
Depuis le 11 novembre, plusieurs sociétés ont même commencé à vendre une partie de leurs réserves en ETH. Les ETF Ethereum subissent eux aussi une importante sortie de capitaux.
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