Photo: Orhan Akkurt/Wall Street
Ethereum a longtemps eu un problème d’image, accompagné d’un récit complexe que les grands investisseurs avaient du mal à comprendre.
Mais cela semble être en train de changer. Est-ce vraiment le cas ? C’est ce que nous allons examiner aujourd’hui.
Le problème d’Ethereum
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a déclaré à Cointelegraph qu’Ethereum avait du mal à attirer les investisseurs traditionnels. Ces grands investisseurs sont principalement intéressés par la génération de revenus supplémentaires.
Hougan explique :
« Ces dernières années, Ethereum souffrait d’un problème de récit auprès des grands investisseurs de Wall Street. Quelle est la valeur d’Ethereum ? Est-ce une réserve de valeur ? Est-ce parce que des coins sont brûlés ? Est-ce un rendement ? Est-ce le produit du staking ? Wall Street n’y voyait pas clair. »
La solution pour Ethereum
Les entreprises qui ajoutent de l’ether à leur trésorerie comme réserve stratégique et qui le stakent pour générer des revenus ont en quelque sorte résolu le problème narratif d’Ethereum. En encapsulant l’ether dans un produit financier numérique, ces entreprises peuvent offrir aux investisseurs traditionnels quelque chose de compréhensible et tangible.
Une fois que la logique est comprise, les capitaux suivent, et l’adoption s’accélère. Si une entreprise achète de grandes quantités d’ether et les stake, les revenus générés attirent naturellement les investisseurs habitués à des modèles fondés sur des flux de trésorerie.
Depuis son arrivée sur le marché crypto, Ethereum a connu une véritable évolution, culminant aujourd’hui avec une blockchain qui attire des milliards d’investissements institutionnels. Le tout s’est fait à une vitesse remarquable.
Le risque lié aux réserves en Ethereum
Mais stocker de l’ether en tant que réserve stratégique et le staker n’est pas sans risque. Hougan avertit que le fait d’accumuler de l’ethereum en finançant ces achats par l’émission d’obligations ou d’actions peut exercer une pression excessive sur l’entreprise et même conduire à la faillite.
Selon lui, il est plus judicieux d’acheter de l’ether en petites quantités, dans une logique de protection contre l’inflation. Cela suppose une stratégie de long terme, car à court terme, le cours de l’ether peut être très volatil. Une exposition trop forte pourrait mettre l’entreprise en péril.
Cela dit, Hougan a tempéré ses propos en ajoutant que les ventes forcées d’ether à cause d’une baisse des prix sont désormais bien mieux absorbées, surtout par les entreprises dont le bilan est diversifié. Même celles dont le modèle repose uniquement sur Ethereum ne seraient, selon lui, amenées à vendre progressivement en cas de crise. Une vente massive en une seule fois lui paraît très improbable.
