Photo: Syahtuah Mohamed/Shutterstock
La théorie du cycle de quatre ans va-t-elle finalement se répéter ? De nombreuses similitudes avec les cycles précédents apparaissent, affirme Jurien Timmer, directeur Global Macro chez Fidelity. Habituellement très optimiste sur le bitcoin, il anticipe toutefois un possible “crypto-hiver” d’un an en 2026. Voici pourquoi.
Le cycle de quatre ans est-il vraiment terminé ?
Les avis restent partagés. Historiquement, le cours du bitcoin a souvent évolué par cycles d’environ quatre ans, en partie liés aux halvings. Chaque cycle a connu une phase de forte hausse, suivie d’un crypto-hiver marqué par des baisses prolongées.
Certains estiment que ce schéma va se répéter, tandis que d’autres pensent que le marché a trop changé pour suivre encore ce modèle.
Jurien Timmer, habituellement haussier, devient plus prudent
Jurien Timmer, connu pour son optimisme de long terme, se range désormais parmi ceux qui pensent que le cycle pourrait se répéter. Il évoque un refroidissement possible en 2026 :
« Bien que je sois fondamentalement haussier sur le bitcoin, je crains que nous arrivions à la fin d’un nouveau cycle de halving de quatre ans, tant en termes de prix que de timing. »
Selon lui, la dernière envolée d’octobre présente de fortes ressemblances avec les sommets des cycles précédents :
« Si l’on compare visuellement tous les marchés haussiers, le pic à 125 000 dollars en octobre, après 145 mois de hausse, correspond assez bien à ce que l’on pourrait attendre. »
While I remain a secular bull on Bitcoin, my concern is that Bitcoin may well have ended another 4-year cycle halving phase, both in price and time. If we visually line up all the bull markets (green) we can see that the October high of $125k after 145 months of rallying fits… pic.twitter.com/Uxg9DTccnt
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) December 18, 2025
Un crypto-hiver possible en 2026
Timmer estime donc que 2026 pourrait devenir une année de pause, à l’image des cycles passés où les marchés entraient dans une phase baissière d’environ un an après le sommet :
« Les crypto-hivers ont duré environ un an. Mon intuition est que 2026 pourrait être une année “off” pour le bitcoin. »
Il évoque des niveaux de support entre 65 000 et 75 000 dollars, soit une baisse potentielle supplémentaire de 13 000 à 23 000 dollars.
…ou pas de crypto-hiver du tout ?
D’autres figures du secteur ne partagent pas cette vision. Cathie Wood (Ark Invest) et Michael Saylor (Strategy) estiment que le cycle de quatre ans est dépassé, notamment à cause de l’arrivée massive des institutionnels, de Wall Street et des évolutions politiques. Selon eux, les crypto-hivers pourraient appartenir au passé.
Comme souvent, seul le temps dira quel camp avait raison.
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