Photo: Joshua Gesterkamp / Shutterstock.com
Un gestionnaire néerlandais de fonds crypto tire la sonnette d’alarme. Selon lui, la sécurité de Bitcoin est fondamentalement défectueuse et le réseau s’effondrera totalement d’ici sept à dix ans à cause d’une spirale négative. En raison des halvings, les mineurs gagnent de moins en moins, ce qui rend l’activité minière de moins en moins rentable et affaiblit progressivement la sécurité du réseau. Voici ce qu’il entend par là.
Moins de mineurs, donc moins de sécurité
Le modèle de sécurité de Bitcoin n’est pas viable sur le long terme, estime Justin Bons, gestionnaire de fonds chez Cyber Capital. Tous les quatre ans, une « halving » réduit de moitié la quantité de bitcoins attribuée aux mineurs. Leurs revenus diminuent donc mécaniquement, et c’est selon Bons un problème majeur.
L’activité minière est essentielle à la sécurité de Bitcoin : l’immense puissance de calcul et l’énergie consommée par les mineurs constituent un mur de protection. Pour attaquer le réseau, il faut contrôler plus de la moitié de cette puissance, ce qui implique de brûler plus de la moitié de l’énergie utilisée par l’ensemble du réseau. En pratique, cela coûte beaucoup plus cher que cela ne rapporte.
Une spirale descendante
Mais cette barrière s’effondrera progressivement si les mineurs continuent à voir leurs revenus chuter, prévient Bons. À mesure que les halvings réduisent la récompense, un nombre croissant de mineurs deviendront non rentables et cesseront leur activité. Au fil des années, il en restera de moins en moins.
La sécurité du réseau diminuera alors mécaniquement. Et c’est à ce moment-là que tout bascule, explique Bons :
« C’est à ce moment que commenceront les attaques : censure et double dépenses. »
BTC will collapse within 7 to 11 years from now!
First, the mining industry will fall, as the security budget shrinks
That is when the attacks begin; censorship & double-spends
Core will then have to increase inflation beyond 21M, splitting the chain & that will be the end! 🧵… pic.twitter.com/HqFmhW480L
— Justin Bons (@Justin_Bons) January 15, 2026
Pas de solution idéale
Des solutions existent, mais aucune n’est satisfaisante, juge Bons.
• Première option : que le prix du bitcoin double environ tous les quatre ans pour compenser la baisse de récompenses. À long terme, c’est impossible, dit-il :
« Bitcoin finirait par dépasser le PIB mondial. »
• Deuxième option : des frais de transaction beaucoup plus élevés. Les mineurs gagnent également sur les frais, mais ceux-ci devraient devenir astronomiques pour absorber la perte liée aux halvings.
• Troisième option, très controversée : modifier le code pour permettre une inflation supérieure au plafond actuel de 21 millions de bitcoins. Pour Bons, la résistance à cette idée est bien trop forte.
Selon lui, la sécurité de Bitcoin est donc vouée à l’échec. Sur la base du calendrier des prochaines halvings, il prévoit un effondrement du réseau d’ici sept à dix ans :
« Le message est clair : les bitcoiners devront prendre une décision difficile, ou regarder la sécurité du réseau s’écrouler sous leurs yeux. »
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