Photo: Jonathan Weiss / Shutterstock.com
Les économistes de Bank of America mettent en garde contre un scénario inattendu du côté de la Réserve fédérale américaine (Fed) : une hausse des taux au lieu d’une baisse. La flambée des prix de l’énergie liée à la guerre en Iran pourrait pousser la Fed à adopter cette mesure.
En bref :
Bank of America n’exclut pas une hausse des taux de la Fed en raison du conflit en Iran.
Ce scénario ne serait possible que si Jerome Powell reste en poste, que le chômage demeure faible et que l’inflation se généralise.
À court terme, une hausse des taux serait négative pour le bitcoin, mais pourrait devenir favorable à plus long terme.
Trois conditions pour une hausse des taux
La majorité des analystes s’attend à une baisse des taux cette année. Pourtant, Bank of America envisage un scénario inverse si trois conditions sont réunies.
FED HIKE BACK IN PLAY IF OIL SHOCK PERSISTS
Bank of America says markets have largely ruled out Fed rate cuts—and are now asking what could trigger hikes instead.
The bank outlines three key conditions: a stable labor market, Jerome Powell staying as Chair, and a sustained but… pic.twitter.com/t0z8d6EnIi
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) March 20, 2026
La première est la prolongation du mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed, son successeur potentiel étant plutôt favorable à des taux plus bas.
La deuxième est un chômage qui reste faible, sous les 4,5 %.
Enfin, l’inflation doit s’étendre au-delà de l’énergie. L’inflation sous-jacente atteint déjà 2,8 %, soit au-dessus de l’objectif de 2 % depuis près de cinq ans.
La hausse du pétrole en déclencheur principal
Le conflit en Iran constitue le principal facteur de ce scénario, en perturbant les marchés énergétiques mondiaux. Selon la banque, des prix du pétrole compris entre 80 et 100 dollars le baril pourraient accentuer fortement les pressions inflationnistes.
Des signes sont déjà visibles, notamment avec la hausse des coûts de transport pour des matières premières comme les engrais et l’aluminium, ce qui pourrait annoncer une inflation plus large.
Quel impact pour le bitcoin ?
L’effet d’une hausse surprise des taux sur le bitcoin divise les analystes. À court terme, une réaction négative est attendue, les actifs risqués étant généralement pénalisés par des taux plus élevés.
À plus long terme, le bitcoin pourrait toutefois en bénéficier si un scénario de stagflation s’installe, combinant faible croissance et inflation élevée.
D’autres experts, comme ceux de Grayscale, restent sceptiques et estiment qu’une hausse des taux reste peu probable. Selon eux, la Fed pourrait considérer la hausse des prix de l’énergie comme temporaire, tandis que la récente résistance du bitcoin s’explique plutôt par des facteurs propres au marché crypto.
Malgré ces hypothèses, le consensus reste inchangé : la Fed devrait abaisser ses taux à deux reprises cette année. L’analyse de Bank of America s’apparente donc surtout à un scénario alternatif, en cas d’aggravation des tensions géopolitiques et de l’inflation.
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