Pourquoi le bitcoin baisse malgré une économie américaine solide

Le cours du bitcoin traverse une période difficile et a perdu une bonne partie de son élan positif ces derniers jours. La cause principale semble être la volatilité macro-économique qui domine les marchés depuis un moment.

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Le 1er août, les craintes portaient sur une possible récession après un mauvais rapport sur l’emploi. Ensuite, les marchés se sont mis à anticiper trop de baisses de taux, alors même que l’économie américaine montrait une bonne santé. Aujourd’hui, c’est l’inflation qui apparaît comme le véritable problème.

Cette semaine encore, les chiffres économiques se sont révélés solides, tandis que plusieurs indicateurs d’inflation ont franchi la barre des 3 %.

Once again I am here to tell you the economy is re-accelerating and the risk is inflation not recession.

Thank you for your attention to this matter! pic.twitter.com/nfeoI3J7rW

— fejau (@fejau_inc) August 21, 2025

Pourquoi est-ce un problème pour bitcoin ?

Le souci est que le marché a été trop optimiste sur la politique monétaire de la Fed. Beaucoup pensaient que Donald Trump parviendrait à forcer la banque centrale à baisser les taux, alors qu’une telle mesure n’est pas nécessaire pour l’instant.

Les États-Unis affichent une croissance d’environ 2 % par an, un chômage historiquement bas, une consommation soutenue et des marchés financiers proches de leurs records. En revanche, l’inflation continue de grimper.

En d’autres termes, ce ne sont pas des conditions qui justifient des baisses de taux. La Fed n’a pas besoin de stimuler l’économie et il est logique qu’elle adopte une attitude attentiste.

Peu d’attentes pour Jackson Hole

Il est donc improbable que le symposium de Jackson Hole, qui se tient aujourd’hui, réserve de grandes surprises. Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait surtout insister sur l’importance des données économiques à venir avant toute décision.

Ce message pourrait peser un peu sur le cours du bitcoin, mais la plupart des déceptions liées au report de baisses de taux sont probablement déjà intégrées dans le prix actuel.